當手機領域不加掩飾地喊出“零毛利”口號，上游企業(yè)如何應對內卷，也成了更尖銳的問題。12月17日，天馬微電子（深天馬）發(fā)布最新一期調研活動公告，涉及手機、智能汽車多方面，雖然總體基調積極，但如何走出虧損泥潭，依然是繞不過去的問題。在業(yè)內觀點看來，每次的市場周期都是一次洗牌，今年以來，龍頭面板企業(yè)已率先復蘇，當下的深天馬則急需打贏翻身仗。

扭虧當務之急

對于手機，深天馬在調研中表示，公司兩條柔性OLED產線出貨同比增長約76%。汽車方面，深天馬稱公司是全球車規(guī)市場市占率第一、儀表市場第一。

但從財務上看情況并不樂觀。前三季度，深天馬歸母凈利潤虧損約4.7億元，扣非凈利潤虧損超13億元。從單季度來看，三季度公司凈利潤虧損約2.7億元，雖然相比此前有所收窄，但依然沒有回正。

如何拯救利潤成了調研中的核心問題，深天馬的表態(tài)則比較謹慎。有投資者提問：前三季度歸母凈利潤虧損收窄，盈利能力上升，請問在四季度是否會持續(xù)這一趨勢？

深天馬僅表示，公司主要板塊發(fā)展向好，產品規(guī)格精進、產品結構優(yōu)化以及持續(xù)降本增效，令公司業(yè)績得以改善。但四季度的具體業(yè)績還需以公司披露公告為準。

面板從來都是重資產行業(yè)，更高的世代線能換來更高的效率，這也是各家不斷投資產線的原因。另外，技術內卷也讓企業(yè)不能吝嗇研發(fā)成本?；ǖ舻腻X需要在未來幾年慢慢回籠，這也是很多面板企業(yè)虧損的根由，深天馬并不例外。

從三季報數據看，公司營業(yè)總成本高達248億元，而總收入僅為240億元，好在通過降本措施，公司的總成本下降要快過總收入，前三季度，二者分別同比下降8.23%、2.78%。

AMOLED產線是公司發(fā)展的重點，而產線折舊增加，導致成本上升，也是吞噬利潤的重要因素。早在2010年，深天馬就開始建設AMOLED中試線，技術布局將近15年。

產業(yè)觀察家丁少將對北京商報記者談到，所謂AMOLED，簡單來說就是OLED的升級版，OLED面板可以自發(fā)光，不需要背光源，而AMOLED則是讓每個像素都配有一個“開關”，負責控制每個像素的電流。一方面這樣能提高響應速度，讓屏幕在顯示快速移動畫面時不會模糊；另一方面，AMOLED也更節(jié)能，只有需要發(fā)光的像素才消耗電力，不發(fā)光的可以暫時關閉。

調研活動中深天馬提到，柔性AMOLED智能手機顯示業(yè)務對利潤影響較大，三季度利潤環(huán)比改善幅度較好，柔性AMOLED顯示業(yè)務在三季度毛利率為正。

但更具體的細節(jié)公司卻未披露，比如深天馬并未透露究竟哪家企業(yè)、哪款產品采用了公司的屏幕。從國內品牌來看，華為的P系列和Mate系列，小米數字系列以及Redmi紅米K系列的Pro高端產品，都搭載了AMOLED屏幕。市場普遍認為，深天馬是華為的核心屏幕供應商，盡管深天馬對此諱莫如深。

價格僵局

以往面板廠商躋身大品牌供應鏈就算拿到了護身符，但如今這一觀念也在改變。近日真我realme副總裁、中國區(qū)總裁徐起宣布，旗下Neo系列正式獨立，并宣稱“硬件產品毛利率可以為0”，可謂一石激起千層浪。

這難免讓人擔心上游面板廠的日子是否更加艱難。手機行業(yè)內卷已是常態(tài)，高端化也打破不了這種僵局。如今國內手機市場已經呈現“K型分化”，一部分消費者愿意接受價格更高的高端產品，但選擇中低端手機的仍是大多數，后者也是價格戰(zhàn)的重要戰(zhàn)場。

據IDC發(fā)布數據，三季度高端手機市場份額達到29.3%，但200美元即人民幣1500元價位的中低端手機更受歡迎，份額達到32.9%。

就以真我realme Neo7為例，該產品搭載聯發(fā)科天璣9300+處理器，起售價格僅2099元。Neo系列的目標是“中端手機線上市場份額第一”。徐起表示，realme將Neo系列獨立出來，就是要更高效地參與市場競爭。

行業(yè)分化

深天馬口中的“標桿企業(yè)”已經率先復蘇。伴隨今年消費電子市場略微回暖，國內面板龍頭業(yè)績也有所好轉。TCL旗下的TCL華星，其前三季度半導體顯示業(yè)務凈利潤達到約44.4億元，營業(yè)收入達到約769億元，同比增長25.74%。另一家龍頭京東方亦是如此，其前三季度扣非凈利潤達到約23億元，同比扭虧，從三季度來看，公司單季度凈利潤突破10億元，同比增長超過258%。

然而也有“第二梯隊”企業(yè)和深天馬一樣，迄今為止尚未擺脫虧損。比如華映科技前三季度歸母凈利潤同比上升22.59%，但依舊虧損約8.5億元。維信諾前三季度虧損將近18億元，雖然虧損有所收窄，利潤同比上漲近30%，但何時回正依然難以預期。

這讓人們擔心，面板行業(yè)是否也出現“馬太效應”，不同梯隊間的表現將會進一步拉大。資深產業(yè)經濟觀察家梁振鵬對北京商報記者分析稱，以上擔憂有一定道理，但長期來看，企業(yè)最大的風險還是跟不上技術迭代，企業(yè)的成長周期和技術周期存在“錯位”，像柔宇這樣的企業(yè)就是因此倒塌。

專家指出，目前面板企業(yè)面臨的困境來自兩方面，新產品應用范圍不足，而上一代產品又因為產能過剩而被大幅壓價。比如AMOLED的全球價格，今年以來基本都在上升，而LCD的價格則在持續(xù)下降。這十分考驗企業(yè)的管理能力，能否在新舊產能間順滑地切換。柔性AMOLED對深天馬業(yè)績的幫助，還需要一段時間才能顯現。

北京商報記者就相關問題采訪深天馬，但截至發(fā)稿未獲回復。

北京商報記者 王柱力