今年的冬季仿佛格外寒冷，自立冬以來，幾次寒流下，全國多地提前進(jìn)入“數(shù)九寒冬”模式。與天氣同步異常寒冷的，還有A股市場。立冬以來，從3000點保衛(wèi)戰(zhàn)到2900點保衛(wèi)戰(zhàn)，投資者投資情緒冷到幾乎要凝固。此時主動權(quán)益基金的新發(fā)，仿佛在暴風(fēng)雪中攀登，每一步都顯得異常艱難，平均新發(fā)規(guī)模僅有2億左右。

上周成立的永贏睿信混合基金，募集總規(guī)模超14.5億元，認(rèn)購戶數(shù)超1.02萬，成為這個投資市場寒冬中一束溫暖的光，也成為今年下半年以來首募規(guī)模最大的主動權(quán)益基金（除主動量化及讓利型產(chǎn)品外）。其中，基金托管行兼主代銷渠道中信銀行發(fā)行金額超13.4億元。

逆市布局

做艱難而正確的事

事實上，“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”是基金發(fā)行的市場規(guī)律，市場冰點發(fā)行的新基金，往往更大概率給客戶帶來更好投資體驗。盡管募集資金難度非常大，但對基金經(jīng)理而言，建倉點位卻相對比較舒適，此時市場的機(jī)會往往大于風(fēng)險。

“在冰點時刻選擇勇敢逆市市布局，往往有機(jī)會得到市場超額的獎勵。”永贏基金表示。事實上，作為在宏觀研判上具有優(yōu)勢的永贏基金，通過對市場的專業(yè)研判，多次以前瞻思維逆市在冰點布局產(chǎn)品，力爭為投資者更好創(chuàng)造長期價值。除了此次逆市發(fā)行永贏睿信外，2018年永贏基金就曾在市場情緒低點開啟權(quán)益業(yè)務(wù)，逆市發(fā)行兩只權(quán)益產(chǎn)品，之后兩年滬深300指數(shù)大漲73.1%①，市場的表現(xiàn)有力驗證了產(chǎn)品布局思路的正確性。

也許正因為有這樣的經(jīng)驗，永贏基金本次也以實際行動表現(xiàn)出了對市場的信心，公告顯示，本次永贏睿信的發(fā)行，永贏基金及公司員工認(rèn)購總金額超過2200萬元。

作為本次新發(fā)產(chǎn)品的主角，人氣基金經(jīng)理高楠也表示：從市場的周期性來看，權(quán)益市場大概率已經(jīng)走過了政策底，在基本面周期的底部階段。從市場估值來看，以創(chuàng)業(yè)板為例，它的市盈率分位數(shù)已經(jīng)來到了近三年1%左右的位置②；從滬深300股息率和十年期國債收益率的比值來看，股債比已經(jīng)來到了2010年以來99%以上的高位③，（這個數(shù)值越高越代表權(quán)益資產(chǎn)的投資性價比越高）。多視角結(jié)合，當(dāng)前權(quán)益市場的投資性價比確實已經(jīng)相對比較高了。

注：上述市場指數(shù)數(shù)據(jù)來自wind，①統(tǒng)計區(qū)間2019/1/1-2020/12/31；②③數(shù)據(jù)截至2023/12/22。歷史走勢不預(yù)示未來表現(xiàn)。

艱難的勝利

離不開堅持“長期主義”的伙伴

做艱難而正確的事，需要有志同道合的好伙伴。本次永贏睿信的圓滿募集，也離不開以中信銀行為代表的代銷渠道加持。

永贏睿信作為與中信銀行深度合作布局的權(quán)益產(chǎn)品，由中信銀行總行零售資產(chǎn)配置委員會和基金研究工作室精心甄選。產(chǎn)品募集期間，總分行財富管理團(tuán)隊紛紛表示，“基于對中國經(jīng)濟(jì)的信心及對市場現(xiàn)狀的評估，我們認(rèn)為當(dāng)前是堅定布局權(quán)益基金的合適時點。我們相信現(xiàn)在與投資者的逆市攜手，會成就未來更深度的彼此信賴。我們會一如既往地堅持‘以客戶為中心’，根據(jù)客戶的風(fēng)險承受能力、生命周期收支錯配等因素，通過財務(wù)規(guī)劃、資產(chǎn)配置等方式向合適的客戶進(jìn)行推薦，引導(dǎo)客戶以合適的資金量來參與布局，充分做好資產(chǎn)配置服務(wù)”。

中信銀行將“長期主義”貫穿于權(quán)益基金的發(fā)掘、銷售和售后陪伴全流程。

近年來不僅依托基金研究工作室的定量、定性分析充分挖掘全市場優(yōu)秀管理人，積極開展中信銀行“金種子”產(chǎn)品的定制和左側(cè)布局，還投入大量資源打造數(shù)字人財富顧問，依托總行投研平臺，為客戶提供“投前財富規(guī)劃、投中產(chǎn)品選擇、投后診斷優(yōu)化”的全流程智能化顧問服務(wù)體系，做好基金客戶的投資陪伴，形成基金配置服務(wù)的閉環(huán)。

未來，中信銀行表示將繼續(xù)堅持以財富管理為核心牽引打造“新零售”，堅持客戶導(dǎo)向、價值導(dǎo)向，以“全客戶—全產(chǎn)品—全渠道”三全適配為經(jīng)營方略，以“數(shù)字化、生態(tài)化”兩翼為能力支撐，持續(xù)深耕基礎(chǔ)客群，全面深化“主結(jié)算、主投資、主融資、主活動、主服務(wù)”的“五主”客戶關(guān)系，打造客戶首選的財富管理主辦銀行。

● 風(fēng)險提示：

基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，并承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。通常基金的收益預(yù)期越高，風(fēng)險越大。本基金屬于中風(fēng)險（R3）產(chǎn)品，風(fēng)險等級高于貨幣市場基金及債券型證券投資基金，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受能力等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。風(fēng)險等級與投資者風(fēng)險承受能力等級對照表詳見永贏基金官網(wǎng)。投資者通過代銷機(jī)構(gòu)提交交易申請時，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險評級規(guī)則為準(zhǔn)。永贏睿信可投資于港股通標(biāo)的股票，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。敬請投資者在作出投資決策之前，仔細(xì)閱讀產(chǎn)品法律文件，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，理性判斷并謹(jǐn)慎作出投資決策。