12月20日，由中外企業(yè)文化、北京商報(bào)社主辦的2024年度（第十屆）北京金融論壇暨北京金融業(yè)十大品牌揭曉活動(dòng)在北京召開(kāi)。

在數(shù)字化浪潮的推動(dòng)下，科技與金融的深度融合正成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。當(dāng)下，科技創(chuàng)新不再是孤立的行為，而是需要多元主體協(xié)同合作、資源共享與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的系統(tǒng)性工程，科技金融生態(tài)圈概念應(yīng)運(yùn)而生。從銀行到保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，從間接融資到直接融資，各方如何進(jìn)一步打通科技金融難點(diǎn)及堵點(diǎn)？在以“如何打造科技金融生態(tài)圈”為主題的圓桌對(duì)話中，來(lái)自金融機(jī)構(gòu)與科技企業(yè)的嘉賓展開(kāi)熱烈討論，從業(yè)務(wù)實(shí)踐出發(fā)給出了他們的觀察與建言。

堵點(diǎn)仍在

2024年，我國(guó)科技金融發(fā)展成績(jī)斐然?？萍冀鹑谡唧w系已經(jīng)基本形成，覆蓋了從貨幣政策工具到財(cái)政支持的多層次框架；工具的多樣性和針對(duì)性顯著提高，信貸支持力度進(jìn)一步加大；金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力明顯增強(qiáng)，數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用和服務(wù)模式創(chuàng)新取得多重突破。

然而值得注意的是，現(xiàn)階段我國(guó)科技金融發(fā)展仍存在不少掣肘。包括科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間的信息不對(duì)稱問(wèn)題、金融產(chǎn)品同質(zhì)化、科技企業(yè)融資渠道不暢等，呼喚行業(yè)共同破解。

玻色量子是北京市一家研發(fā)光量子計(jì)算設(shè)備的硬科技公司，他們的聲音一定程度上代表了當(dāng)下科技企業(yè)面臨的核心問(wèn)題。“我們深切感受到資本市場(chǎng)對(duì)于高科技企業(yè)的支持和認(rèn)可，同時(shí)也面臨著技術(shù)挑戰(zhàn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和市場(chǎng)環(huán)境等堵點(diǎn)和難點(diǎn)。這些挑戰(zhàn)需要企業(yè)、資本市場(chǎng)和政策支持等多方面的共同努力來(lái)克服。”玻色量子創(chuàng)始人&COO馬寅說(shuō)道。

馬寅強(qiáng)調(diào)，銀行投資機(jī)構(gòu)在面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期回報(bào)的硬科技項(xiàng)目時(shí)顯得較為謹(jǐn)慎，尤其是對(duì)上市預(yù)期不明朗的項(xiàng)目。此外，險(xiǎn)資對(duì)營(yíng)收規(guī)模和融資輪次有較高的門(mén)檻，這使得早期階段的企業(yè)難以獲得資金支持。相反，券商基金和產(chǎn)業(yè)投資方則表現(xiàn)出更高的活躍度，尤其是在國(guó)家政策支持下，這些機(jī)構(gòu)更愿意參與具有代表性的硬科技企業(yè)投資。

可以看出，核心原因依舊是科創(chuàng)企業(yè)自身的高風(fēng)險(xiǎn)特征和輕資產(chǎn)特征，使得銀行傳統(tǒng)的授信手段難以充分適配，必須進(jìn)行風(fēng)控模型的創(chuàng)新，來(lái)更好地評(píng)估科創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。“希望銀行體系能夠跟進(jìn)新技術(shù)的應(yīng)用，進(jìn)一步緩解企業(yè)融資難題。”馬寅表示。

以銀行為代表的間接融資“謹(jǐn)慎行事”，以創(chuàng)投和耐心資本為代表的直接融資積極性較高，卻“有心無(wú)力”。在我國(guó)現(xiàn)有金融體系里，銀行信貸占據(jù)主導(dǎo)地位，風(fēng)險(xiǎn)投資的動(dòng)力稍顯不足?；诳萍夹推髽I(yè)的成長(zhǎng)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高等特性，單一依賴銀行信貸難以滿足其多樣化的融資需求。因此，構(gòu)建多元化的科技金融生態(tài)圈勢(shì)在必行。

盛景嘉成創(chuàng)始合伙人劉昊飛提到，年內(nèi)多項(xiàng)政策提到發(fā)展耐心資本，而耐心資本的提出也使更多行業(yè)外人士了解到長(zhǎng)期資本的價(jià)值所在，但由于這類資金流動(dòng)性差等問(wèn)題，導(dǎo)致很多基金被迫做了長(zhǎng)錢。在這種情況下鼓勵(lì)更多長(zhǎng)錢進(jìn)來(lái)，實(shí)際上并不容易。

劉昊飛進(jìn)一步指出，從宏觀上來(lái)看，這些政策對(duì)一級(jí)市場(chǎng)整體利好，但在解決募資難、長(zhǎng)期耐心資本引入創(chuàng)投市場(chǎng)的閉環(huán)過(guò)程中，仍存在當(dāng)前政策未能觸及的卡點(diǎn)，未來(lái)需要有效打通，才能更好解決這些問(wèn)題。

對(duì)癥下藥

面對(duì)多方面挑戰(zhàn)，銀行、保險(xiǎn)、私募等機(jī)構(gòu)紛紛針對(duì)各自領(lǐng)域關(guān)鍵堵點(diǎn)“對(duì)癥下藥”，開(kāi)始了打造科技金融生態(tài)圈的深度探索。民生銀行北京分行行長(zhǎng)助理解琦介紹，圍繞銀行與科創(chuàng)企業(yè)存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題，民生銀行北京分行通過(guò)打造專業(yè)化科創(chuàng)服務(wù)團(tuán)隊(duì)、特色科創(chuàng)金融支行，建立獨(dú)立評(píng)審?fù)ǖ溃么髷?shù)據(jù)、人工智能等科技手段提升風(fēng)控準(zhǔn)確性和服務(wù)效率。

重慶富民銀行行長(zhǎng)趙衛(wèi)星則表示，服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)需要建立構(gòu)建科技、產(chǎn)業(yè)、金融“科產(chǎn)融”生態(tài)圈。例如，融資租賃就需要多方參與，自2023年起，重慶富民銀行不斷建立“科產(chǎn)融”生態(tài)圈，通過(guò)科技底層服務(wù)和數(shù)據(jù)流方式與保理公司和租賃公司等非銀機(jī)構(gòu)合作為相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供服務(wù)。

在科技金融領(lǐng)域，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也大有可為。太平科技保險(xiǎn)股份有限公司總經(jīng)理顧驍勇表示，保險(xiǎn)公司未來(lái)在科技保險(xiǎn)領(lǐng)域要聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、金融長(zhǎng)效支持等方面共同發(fā)力，滿足科技創(chuàng)新和科創(chuàng)企業(yè)的多元化需求。

具體來(lái)看，產(chǎn)品創(chuàng)新方面，一是，在科技發(fā)展過(guò)程中，技術(shù)關(guān)鍵領(lǐng)域不斷出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)，可針對(duì)性地研發(fā)保險(xiǎn)產(chǎn)品。二是，保險(xiǎn)公司應(yīng)樹(shù)立全生命周期保險(xiǎn)服務(wù)理念，為初創(chuàng)期企業(yè)的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、成長(zhǎng)期企業(yè)的市場(chǎng)拓展風(fēng)險(xiǎn)、成熟期企業(yè)的技術(shù)更新?lián)Q代風(fēng)險(xiǎn)等提供相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)。三是，科技保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新要緊跟戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極探索如低空經(jīng)濟(jì)、新能源汽車、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新興行業(yè)的保險(xiǎn)需求，更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

模式創(chuàng)新方面，隨著科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，過(guò)往單一、傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式已經(jīng)無(wú)法滿足科技創(chuàng)新的需求，科技企業(yè)更需要綜合化、多元化的金融服務(wù)模式，例如“保投聯(lián)動(dòng)”“保貸聯(lián)動(dòng)”等，通過(guò)金融資源聯(lián)動(dòng)，提供定制化的金融產(chǎn)品和服務(wù)將成為趨勢(shì)，將重塑科技金融生態(tài)模式。

此外，在如今實(shí)踐中，保險(xiǎn)公司會(huì)選擇與科技企業(yè)合作，共同開(kāi)發(fā)定制風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。對(duì)于這樣的模式，顧驍勇表示，“具有一定的可操作性”?？萍计髽I(yè)擁有大量的技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)應(yīng)用等數(shù)據(jù)，而保險(xiǎn)公司則具備豐富的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和保險(xiǎn)精算經(jīng)驗(yàn)，雙方通過(guò)合作可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享與融合。同時(shí)在合作過(guò)程中，雙方可以共同探討風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的比例和方式，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，能夠按照約定共同承擔(dān)損失，增強(qiáng)雙方應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)也有助于提高科技企業(yè)的投保意愿。

金融長(zhǎng)效支持方面，顧驍勇直言，要發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資、穩(wěn)健投資的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)股權(quán)投資、債權(quán)投資等方式，為科創(chuàng)企業(yè)提供資金支持，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金與科技創(chuàng)新的深度融合，同時(shí)也為保險(xiǎn)公司帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。

創(chuàng)投領(lǐng)域動(dòng)力不足的問(wèn)題，則需要的是自上而下的“洗牌”。劉昊飛在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)也提到，當(dāng)前政策的支持反映出我們正處于一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期，也說(shuō)明國(guó)家意識(shí)到了創(chuàng)投的重要性。這表明，國(guó)家正通過(guò)政策手段對(duì)行業(yè)秩序進(jìn)行重整，旨在實(shí)現(xiàn)良幣驅(qū)逐劣幣。換言之，行業(yè)本身也有分化，非專業(yè)機(jī)構(gòu)將逐漸退出市場(chǎng)，而專業(yè)機(jī)構(gòu)能夠跨越周期，獲得更多的關(guān)注和資源支持。

金融科技和科技金融真正融合

工欲善其事，必先利其器。近年來(lái)，科技賦能增效已經(jīng)成為眾多行業(yè)的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞，利用科技手段助推科技金融，更好助力技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，也將成為進(jìn)一步深化科技金融發(fā)展的有效路徑。

在趙衛(wèi)星看來(lái)，自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展將降低出險(xiǎn)事故概率，從而改變車險(xiǎn)投保邏輯，這是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化改變產(chǎn)業(yè)金融生態(tài)的一個(gè)典型案例。銀行等金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)應(yīng)關(guān)注產(chǎn)業(yè)變化，提供不同的產(chǎn)品和服務(wù)組合，與科創(chuàng)企業(yè)商業(yè)模式變化結(jié)合。

“當(dāng)金融科技和科技金融真正融合時(shí)，我們才能在科技金融領(lǐng)域找到一條有效發(fā)展之路。”解琦認(rèn)為，從目前來(lái)看，科技賦能商業(yè)銀行是毋庸置疑的事，各家商業(yè)銀行聚焦產(chǎn)品端、業(yè)務(wù)端、流程端進(jìn)行科技賦能實(shí)踐。

據(jù)解琦介紹，民生銀行2023年推出針對(duì)“專精特新”企業(yè)的純線上化信用產(chǎn)品“易創(chuàng)E貸”，可實(shí)現(xiàn)申報(bào)、審批、簽約、放款全線上化操作，最快當(dāng)天審批、當(dāng)天放款，其中就有科技的賦能。業(yè)務(wù)端，當(dāng)科技和數(shù)據(jù)嵌入業(yè)務(wù)模塊時(shí)能夠快速地實(shí)現(xiàn)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)需求的快速響應(yīng)；流程端，不管是大數(shù)據(jù)還是云計(jì)算，都可以助力銀行業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化和創(chuàng)新，民生銀行也希望借助科創(chuàng)企業(yè)力量賦能銀行自身科技能力提升。

星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言總結(jié)，近年來(lái)，AI在各行各業(yè)加速滲透，既達(dá)到了降本增效的效果，也客觀上加速提升了各產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、智能化水平。產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、智能化，為金融業(yè)消除信息不對(duì)稱提供了新的空間和可能，也為科技金融的發(fā)展按下了“快車鍵”?？梢院侠硗茢啵谖磥?lái)幾年內(nèi)，隨著AI在全社會(huì)各行業(yè)的廣泛滲透，我們大概率能夠看到金融業(yè)在科技金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破，助力科技金融生態(tài)發(fā)展再上一個(gè)大臺(tái)階。

北京商報(bào)記者 岳品瑜 董晗萱