投資者想要成為耐心資本，必須要盡可能多投入相對較低風(fēng)險(xiǎn)的投資，因?yàn)檩^低風(fēng)險(xiǎn)的投資勝率會更高，耐心資本會拉長投資者的盈利時(shí)間，但卻能大幅降低虧損的概率，這也更符合長期價(jià)值投資的本質(zhì)。

所謂的耐心資本，其實(shí)真正考驗(yàn)的是投資者的投資耐心。如果持有資本的投資者是耐心的，就算是耐心資本；反之，如果持有資本的投資者是急躁的，那么這個(gè)資本就不是耐心資本。

一般來說，大多數(shù)散戶投資者在進(jìn)入股市時(shí)的初衷都是急躁的。投資固然是為了獲得良好的投資回報(bào)，但合理的投資回報(bào)往往需要長期穩(wěn)定的交易策略才能實(shí)現(xiàn)，快進(jìn)快出、投機(jī)蹭熱點(diǎn)很難獲得穩(wěn)定的投資回報(bào)。

部分中小投資者在進(jìn)入股市之后，不斷地打聽小道消息，頻繁地追漲殺跌，買入垃圾股、績差股，期待有實(shí)力的大股東進(jìn)場重組，再或者是追高已經(jīng)漲幅巨大的題材股，這些都屬于高風(fēng)險(xiǎn)操作，中長期來看會直接降低投資者的交易勝率，最終影響到投資者的投資收益率。

事實(shí)上，短期的賺快錢往往可遇而不可求，趕上超級牛市或者買入超級牛股多少都有一些運(yùn)氣成分，有句俗語說得好，憑運(yùn)氣賺來的錢，早晚會憑技術(shù)虧回去。

實(shí)際上，大多數(shù)的急躁資本，都在進(jìn)行著長期的低勝率投資。低勝率并不代表不會勝利，投資者深刻地記住了成功的短暫瞬間，卻遺忘了更多次數(shù)的失敗數(shù)據(jù)，這些都是急躁資本的體現(xiàn)。

至于耐心資本，最重要的表現(xiàn)就是不斷反復(fù)進(jìn)行數(shù)學(xué)期望值為正值的操作。比如，買入優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，因?yàn)樗鼈冇袠I(yè)績和成長性支撐，未來的股價(jià)大概率會比現(xiàn)在更高，雖然其中也會有爆雷的個(gè)股出現(xiàn)，但是投資者可以使用分散持倉來分散風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)耐心資本會在指數(shù)非理性階段，使用理性的判斷和金融工具來對沖可能出現(xiàn)的短期非理性風(fēng)險(xiǎn)。隨著時(shí)間的不斷推移，耐心資本總是在持續(xù)盈利與小幅回撤的過程中不斷成長，而急躁資本則總是在短期大贏和長期虧損中不斷消耗，最終兩者的差距會越拉越大。

投資比的不是短期誰賺得多，而是長期誰的盈利能力更為穩(wěn)定。耐心資本的關(guān)鍵就是提高勝率，穩(wěn)字當(dāng)先，在理性的分析判斷下堅(jiān)定持倉，不為短期波動所困擾，最終才能收獲長期的穩(wěn)定收益。

投資者應(yīng)該盡可能地變成耐心投資者，具體的做法有很多。比如，盡量少看非官方信息源，多看上市公司定期報(bào)告，減少交易頻次，大幅降低換手率。如果有能力，盡量對股票持倉進(jìn)行金融工具級別的對沖保護(hù)。只持有優(yōu)質(zhì)股票，不要因?yàn)楣蓛r(jià)的短期下跌而進(jìn)行止損操作，多研究上市公司基本面，不過度依賴K線圖等技術(shù)走勢，這樣投資者的勝率也會大幅提升。

北京商報(bào)評論員 周科競