疫情防控轉(zhuǎn)段后，復(fù)星醫(yī)藥遭遇了意料之中的“艱難一年”。在10億元大單品序列中做加減法，成為復(fù)星醫(yī)藥突圍的手段。3月27日，復(fù)星醫(yī)藥董事長吳以芳在2023年度線上業(yè)績說明會上承認(rèn)：“從2023年的報表來看，確實是復(fù)星醫(yī)藥非常艱難的一年。”由于新冠相關(guān)產(chǎn)品收入的大幅下降，復(fù)星醫(yī)藥營收凈利雙降，其中制藥業(yè)務(wù)、醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷業(yè)務(wù)營收分別同比減少1.91%、36.83%。剔除新冠相關(guān)產(chǎn)品，上述兩個業(yè)務(wù)板塊以及公司整體營收均呈增長態(tài)勢。

新冠疫苗和新冠口服藥都曾是復(fù)星醫(yī)藥的10億元明星單品。現(xiàn)在，復(fù)星醫(yī)藥的制藥業(yè)務(wù)銷售額過10億元的制劑或系列數(shù)量，從2022年的5個降至4個，新冠疫苗、新冠口服藥出列，斯魯利單抗注射液（PD-1抑制劑）入列。

制藥、醫(yī)療器械業(yè)務(wù)之外，復(fù)星醫(yī)藥醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)成為復(fù)星醫(yī)藥疫情防控轉(zhuǎn)段后的另一支撐：去年實現(xiàn)營收66.72億元，同比增長9.74%。

在業(yè)績會的最后，吳以芳認(rèn)為，最困難的時候已經(jīng)過去了。

回應(yīng)業(yè)績下滑

業(yè)績下滑無疑是外界最關(guān)心的話題。在業(yè)績會上，吳以芳回答的第一個問題就與業(yè)績下滑有關(guān)。

2023年，復(fù)星醫(yī)藥實現(xiàn)營收414億元，較上年同期減少5.81%，實現(xiàn)凈利23.86億元，同比減少36.04%。新冠藥以及新冠疫苗所在的制藥業(yè)務(wù)板塊營收同比減少1.91%至302.33億元；抗原檢測試劑等所在的醫(yī)療器械與醫(yī)學(xué)診斷業(yè)務(wù)營收達(dá)43.9億元，同比減少36.83%。

復(fù)星醫(yī)藥在新冠相關(guān)產(chǎn)品方面的布局有口服藥、疫苗以及檢測試劑，其中新冠疫苗復(fù)必泰為復(fù)星醫(yī)藥和德國百歐恩泰（BioNTech）合作開發(fā)的mRNA新冠疫苗?？诜幨桥c真實生物合作的阿茲夫定。檢測試劑方面，復(fù)星醫(yī)藥旗下控股子公司復(fù)星診斷自主研發(fā)出了新冠病毒核酸檢測試劑盒和抗原檢測試劑盒。

具體到復(fù)必泰以及阿茲夫定所在的抗感染領(lǐng)域，該產(chǎn)品板塊的營收從去年的85.82億元下滑至43.4億元。

盡管剔除新冠相關(guān)產(chǎn)品，復(fù)星醫(yī)藥的整體營收增長，但這部分帶來的業(yè)績下滑還是引發(fā)了多方關(guān)注。

“從年報數(shù)字可以看出來，新冠相關(guān)產(chǎn)品對公司的營收影響差不多70億元”，吳以芳在業(yè)績會上回應(yīng)稱，總體來說公司還是主要通過制藥的創(chuàng)新產(chǎn)品，更多地推動了公司的增長，所以也彌補了一塊新冠相關(guān)產(chǎn)品的損失?？傮w來說，未來新冠相關(guān)產(chǎn)品的影響已在逐步消化。

醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司Latitude Health創(chuàng)始人趙衡對北京商報記者表示，從全球范圍來看，擁有新冠相關(guān)業(yè)務(wù)的公司在過去都遭遇了業(yè)績下滑，這部分業(yè)務(wù)帶來的業(yè)績增長已不可持續(xù)，未來需要尋找新的產(chǎn)品管線進(jìn)行替代。

新增“10億元”單品

從2022年財報來看，復(fù)必泰以及阿茲夫定還是復(fù)星醫(yī)藥營收超10億元的單品，但至2023年，復(fù)必泰跌出10億元的隊列，阿茲夫定處于“5億—10億元”的隊列。

失去復(fù)必泰以及阿茲夫定的貢獻(xiàn)后，復(fù)星醫(yī)藥制藥業(yè)務(wù)銷售額超過10億的制劑或系列數(shù)量降至4個，新增了斯魯利單抗注射液（PD-1抑制劑）。

新增的“10億元”單品——斯魯利單抗注射液是復(fù)星醫(yī)藥控股子公司復(fù)宏漢霖自主研發(fā)的一線治療小細(xì)胞肺癌的抗PD-1單抗，2023年，該產(chǎn)品達(dá)成的銷售收入約11.198億元。受益斯魯利單抗注射液等多款產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)，復(fù)宏漢霖2023年也首次實現(xiàn)全年盈利。

不過就目前來看，中國市場獲得批準(zhǔn)的PD-1單抗超10款，成為公認(rèn)的“內(nèi)卷之王”。

吳以芳表示，在整個制藥業(yè)務(wù)的研發(fā)中，公司聚焦創(chuàng)新藥。在創(chuàng)新方面投入最大，聚焦抗體和ADC，以及以抗體為核心的技術(shù)平臺的投入。此外，在小分子以及CAR-T、mRNA其他平臺也保持了合理的投入。在整個投入方向上，抗腫瘤領(lǐng)域目前占到近50%的比例。

PD-1單抗賽道內(nèi)卷，各家企業(yè)通過擴展適應(yīng)癥、出海破局，復(fù)星醫(yī)藥也不例外。據(jù)吳以芳介紹，目前圍繞PD-1的新適應(yīng)癥以及聯(lián)合用藥都有投入。一款在研的治療肝癌以及胃腸道癌的小分子腫瘤藥與PD-1未來有聯(lián)用的空間。通過圍繞PD-1形成整個產(chǎn)品的組合戰(zhàn)略，無論小分子、大分子藥物，將一些聯(lián)用藥開發(fā)出來，帶動銷售。

出海方面，斯魯利單抗注射液的對外授權(quán)已覆蓋美國、歐洲、東南亞、中東和北非等70多個國家和地區(qū)。2023年12月，該藥物于印度尼西亞獲批上市。

吳以芳稱，未來整個管線將會更加體系化，聚焦的核心領(lǐng)域在生命周期的分布上保持合理，更多地關(guān)注以及聚焦大品種。

加碼醫(yī)美、婦兒等賽道

業(yè)務(wù)布局方面，吳以芳在業(yè)績會上透露了一個數(shù)據(jù)，即公司激光美容的能量源設(shè)備在全球的銷售額超過10億元。

復(fù)星醫(yī)藥對婦兒、醫(yī)美領(lǐng)域的布局可從財報中窺見。在醫(yī)療美容領(lǐng)域，復(fù)星醫(yī)藥控股子公司復(fù)銳醫(yī)療科技向北美市場推出雙波長血管激光設(shè)備 Alma Veil™，激光輔助吸脂和皮膚緊致設(shè)備BeautiFill的兩個新增補充配件均已獲得美國FDA監(jiān)管許可；其代理的長效肉毒素 Daxxify及高濃度透明質(zhì)酸鈉產(chǎn)品Profhilo（即注射用透明質(zhì)酸鈉溶液）的注冊申請均已獲國家藥監(jiān)局受理。

復(fù)星醫(yī)藥的醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)去年實現(xiàn)營收66.72億元，同比增加9.74%。2023年，佛山復(fù)星禪誠醫(yī)院成為佛山首家“港澳藥械通”指定醫(yī)療機構(gòu)；上海星晨兒童醫(yī)院正式開業(yè)深耕婦兒?？瀑惖溃熘菪浅繈D兒醫(yī)院圍繞用戶需求新增多個特色科室延伸服務(wù)領(lǐng)域；星榮整形外科醫(yī)院成為全國首家完成藥物和醫(yī)療器械臨床試驗（GCP）雙基地備案的社會辦醫(yī)醫(yī)療機構(gòu)。

吳以芳表示，新冠相關(guān)產(chǎn)品收入大幅下降，對凈利潤的影響是最直接的。另外公司對其他可能潛在的損失做了一些計提。“公司做了一些前瞻性的戰(zhàn)略投入，比如新建星晨兒童醫(yī)院以及星榮整形外科醫(yī)院，目前這些醫(yī)院在爬坡期，部分醫(yī)院已實現(xiàn)盈利，長期來講，這些投入會為公司帶來持續(xù)的價值增長。但短期內(nèi)，需要承受其爬坡期一定的壓力。”

疫情防控轉(zhuǎn)段后，復(fù)星醫(yī)藥的醫(yī)學(xué)診斷板塊面臨著產(chǎn)品線的重構(gòu)。一些新冠相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績支撐一下子變成零，恢復(fù)需要時間。吳以芳表示，下一步對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，并改善經(jīng)營現(xiàn)金流。2024年一季度能讓大家看到經(jīng)營上的改善。

北京商報記者 姚倩