2023年，ChatGPT的出現(xiàn)讓大模型涌入公眾視野，成為現(xiàn)下熱門話題。當(dāng)下，大模型正以迅猛的發(fā)展速度向著多元場景延伸，也向著金融領(lǐng)域垂直落地。而作為金融及資本市場重要角色之一的券商，亦開啟逐浪大模型的具體實踐。數(shù)智時代背景下，券商數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需要呼喚大模型融入，而大模型也漸成券商數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要助力。未來，隨著垂直領(lǐng)域大模型與券商交匯點的增多，大模型可能覆蓋券商多業(yè)務(wù)場景，成為券商數(shù)字化轉(zhuǎn)型、差異化競爭的有力支撐。

財富管理場景

金融大模型的“雨后春筍”之勢，令券商積極加入大模型賽道，開啟旗下業(yè)務(wù)與大模型技術(shù)形態(tài)的持續(xù)碰撞。公開信息顯示，當(dāng)前，海通證券、申萬宏源證券、廣發(fā)證券、西南證券、國海證券、財達(dá)證券等10家券商已和百度“文心一言”共結(jié)生態(tài)合作聯(lián)盟。

作為生態(tài)合作聯(lián)盟機構(gòu)之一，海通證券曾表示，海通證券通過百度智能云全面體驗并接入“文心一言”，標(biāo)志著公司優(yōu)先獲得領(lǐng)先AI技術(shù)的加持，也標(biāo)志著對話式語言模型技術(shù)在國內(nèi)財富管理場景首批著陸。

未來，海通證券將把百度領(lǐng)先的智能對話技術(shù)成果應(yīng)用在對客智能服務(wù)和運營支持等領(lǐng)域，結(jié)合公司金融算法能力和海量數(shù)據(jù)資源，充分挖掘和滿足客戶需求，提供更加專業(yè)、精準(zhǔn)的數(shù)字化財富管理服務(wù)方案。

“券商接入百度‘文心一言’的核心目的在于重塑內(nèi)容生產(chǎn)與客戶交互方式，加速自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型，依托金融科技更好滿足客戶的個性化內(nèi)容與多模態(tài)智能化交互需求。”國泰君安分析師劉欣琦如是認(rèn)為，“預(yù)計大語言模型、生成式AI產(chǎn)品將催化券商加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，更加重視大數(shù)據(jù)積累與AI能力建設(shè)，搶抓客戶交互模式變更的時間窗口，破局?jǐn)?shù)字化內(nèi)容生產(chǎn)與線上化投顧服務(wù)困境。率先接入‘文心一言’的券商則有望與百度在產(chǎn)品研發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)制定等多領(lǐng)域展開深度合作，獲取先發(fā)優(yōu)勢，更早增強客戶體驗。”

此外，北京商報記者在采訪多家券商后發(fā)現(xiàn)，將近一半機構(gòu)表示近期有應(yīng)用大模型計劃，采用“半自研+半購買”服務(wù)模式?？梢钥吹剑?ldquo;文心一言”等大模型為基，各家券商開始探索差異化財富管理服務(wù)方案之路，多家券商機構(gòu)已投身大模型賽道，應(yīng)用覆蓋面日益廣闊。而券商接入大模型的具體實踐亦契合著監(jiān)管部門多年來對券商數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心要求。

自研成果

除了積極接入大模型，多家券商亦緊鑼密鼓開啟其在大模型領(lǐng)域的具體實踐。2023年5月，招商局集團電子招投標(biāo)平臺發(fā)布《招商證券微軟大語言模型服務(wù)采購項目-詢價采購公告》，雖采購當(dāng)日項目即因采購需求變更而終止，但亦能看出券商布局金融大模型的積極態(tài)度。

此外，今年8月，國泰君安證券應(yīng)用大模型技術(shù)打造了智能客服和數(shù)字化投行等應(yīng)用場景，首發(fā)數(shù)字化服務(wù)體系——君弘智投。目前，在多個細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域中，國泰君安已完成多項AI技術(shù)與服務(wù)研發(fā)，并實現(xiàn)應(yīng)用落地。

國泰君安證券信息技術(shù)部總經(jīng)理黃韋公開表示，在證券行業(yè)應(yīng)用大模型，可以基于通用的基礎(chǔ)大模型加入垂直的知識，和公司相關(guān)領(lǐng)域進行結(jié)合，從而形成每個業(yè)務(wù)場景都能夠落地的專用模型。

2023年三季報中，亦有多家券商對數(shù)字化轉(zhuǎn)型最新成果進行公布。中信建投證券在三季報中表示，公司多年來持續(xù)推進數(shù)字化建設(shè)，不斷強化人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)與業(yè)務(wù)場景的深度融合。

除上述情況外，更有券商自研大模型已進入備案階段。東方財富在三季度報告中也指出，公司持續(xù)加大AI研發(fā)技術(shù)投入，自研金融領(lǐng)域大模型取得重大進展，目前正按照主管部門相關(guān)要求推進大模型備案工作。

總體來看，券商開發(fā)、應(yīng)用大模型主要服務(wù)于智能投顧、數(shù)字投行、風(fēng)險管理、關(guān)系管理等多元業(yè)務(wù)場景。

中信建投證券進一步解讀稱，大模型在證券領(lǐng)域的應(yīng)用前景非常廣闊，可以幫助券商行業(yè)進行更準(zhǔn)確的市場預(yù)測和風(fēng)險評估，提供個性化的投資建議和交易策略，幫助投資者作出更明智的決策。同時，大模型還可以優(yōu)化量化交易模型，提升交易效率和執(zhí)行能力。這些都有助于提升券商行業(yè)的競爭力和服務(wù)質(zhì)量。

厲兵秣馬

垂直類金融大模型紛紛亮相市場，各大券商紛紛“出手”，金融大模型的“狂飆”勢不可擋。不過，需要注意的是，相比其他垂直領(lǐng)域，券商應(yīng)用大模型，在數(shù)據(jù)、合規(guī)、風(fēng)控管理等方面都需要提出更高的要求，這無疑為券商在積極融入大模型中帶來更多風(fēng)險與挑戰(zhàn)。

中信建投證券表示，為了讓大模型更好地融入券商業(yè)務(wù)，可能需要經(jīng)歷幾個階段，首先是要了解大模型的技術(shù)原理；其次，從當(dāng)前國內(nèi)外的技術(shù)進化來看，國外模型性能暫時強于國內(nèi)模型，但存在數(shù)據(jù)出境等合規(guī)性制約；國內(nèi)模型則可能針對不同的領(lǐng)域各有優(yōu)勢，目前來看以通用大模型解決證券業(yè)務(wù)所有問題還不太現(xiàn)實，需要針對不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域打造不同的agent（在人工智能領(lǐng)域，agent是指一個可以感知環(huán)境并采取行動的實體），分層對接不同的模型、知識、數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)，才能合規(guī)地解決具體的業(yè)務(wù)痛點。

此外，不同模型的性能、高質(zhì)量的業(yè)務(wù)領(lǐng)域數(shù)據(jù)以及提示詞設(shè)置也是用好大模型的關(guān)鍵因素，需要花大量精力去探索測試，積累經(jīng)驗，從某種意義上算是券商的核心資產(chǎn)，因此大模型融入券商業(yè)務(wù)，私有化部署還是首選，但對大多數(shù)券商來說，算力資源、相關(guān)預(yù)算是否充足是不可回避的問題。 

“包括券商在內(nèi)的金融機構(gòu)探索應(yīng)用大模型還是要回歸理性。”在中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平看來，機構(gòu)在探索過程中要充分了解大模型的技術(shù)特征，防止大模型的誤用和濫用，不惑于焦慮販賣，不惑于概念炒作，立足于自身的發(fā)展規(guī)劃與業(yè)務(wù)實際，有序推進。券商探索大模型應(yīng)用，建議按照先外圍后核心的原則展開。以智能客服、投研輔助性工作、風(fēng)險計量輔助性工作、財富管理業(yè)務(wù)中投資者陪伴等作為應(yīng)用探索的切入口。

整體來看，IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜表示，券商開發(fā)、應(yīng)用大模型是數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢下的必然選擇，但也需要關(guān)注相應(yīng)的挑戰(zhàn)和風(fēng)險，需適應(yīng)市場變化和客戶需求的變化，不斷優(yōu)化大模型應(yīng)用，融入金融大模型浪潮。