“一家規(guī)模不大的平臺，靠聚合接單，不太了解”，不是每個網(wǎng)約車從業(yè)者都聽說過盛威時代。

如祺出行、曹操出行之后，網(wǎng)約車平臺365約車的母公司盛威時代近日也向港交所遞表。盛威時代于2012年開展業(yè)務(wù)，早期靠聯(lián)網(wǎng)售票服務(wù)起家，后期推出網(wǎng)約車等業(yè)務(wù)，來自高德的網(wǎng)約車業(yè)務(wù)產(chǎn)生的GTV（總交易額）占整體網(wǎng)約車服務(wù)總GTV的90%以上。以營收論，網(wǎng)約車業(yè)務(wù)貢獻超八成營收，但毛利率在2024年上半年轉(zhuǎn)負。

成立以來，盛威時代已經(jīng)完成C+輪融資，阿里旗下的阿里旅行持股比例27%，是盛威時代的第一大股東，阿里旅行既是投資人，也是供應(yīng)商和客戶。2024年上半年盛威時代營收7.26億元，同比增長25.7%，毛利率從2023年上半年的7.9%跌至2024年上半年的3.5%，經(jīng)調(diào)整凈虧損1673萬元，同比擴大286%。

第二名和第十五名

“按《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營許可證》數(shù)量計算，截至2024年6月30日，我們在中國網(wǎng)約車服務(wù)市場排名第二。”這是盛威時代招股書概要第一部分的總結(jié)。但從業(yè)者告訴北京商報記者，“我們更看重訂單量和市場份額表現(xiàn)”。

相關(guān)信息在招股書100多頁出現(xiàn)，盛威時代援引公司數(shù)據(jù)和弗若斯特沙利文報告，按2023年GTV計，盛威時代在中國網(wǎng)約車服務(wù)市場排名第15，前五大參與者約占總市場份額的90.7%。2023年，中國網(wǎng)約車行業(yè)的市場參與者數(shù)量超過300家。

一個背景是，2012年盛威時代開始業(yè)務(wù)運營，從客運售票業(yè)務(wù)起家，網(wǎng)約車業(yè)務(wù)是盛威時代2018年通過盛智易聯(lián)推出的業(yè)務(wù)，次年開始通過高德為用戶提供聚合網(wǎng)約車服務(wù)。

根據(jù)招股書，乘客可通過高德等主要聚合平臺及自營平臺365約車使用盛威時代的網(wǎng)約車服務(wù)。北京商報記者體驗發(fā)現(xiàn)，目前365約車App蘋果版已兩年未進行應(yīng)用更新。記者同時通過滴滴、高德地圖在北京某地發(fā)單，兩家平臺均沒有365約車網(wǎng)約車服務(wù)可選。

針對盛威時代與高德合作所覆蓋的區(qū)域等，北京商報記者郵件采訪了盛威時代，截至發(fā)稿，對方未予回應(yīng)，也沒有透露除高德外還與哪些聚合網(wǎng)約車平臺合作。

盛威時代更早推出的出行365平臺，可查詢大巴車時刻表、訂票等，但并不提供網(wǎng)約車服務(wù)。“盛威時代是一家通過大數(shù)據(jù)、云計算、AI等技術(shù)為公眾出行和旅游提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的大數(shù)據(jù)運營公司”，官網(wǎng)這樣描述。

超九成交易額依賴高德 

站在營收角度，盛威時代的服務(wù)包括客運服務(wù)（聯(lián)網(wǎng)售票服務(wù)及定制客運服務(wù)）、網(wǎng)約車服務(wù)、數(shù)字化及業(yè)務(wù)解決方案。

2021—2024年上半年，網(wǎng)約車服務(wù)都是盛威時代的營收支柱。2021—2023年，這一板塊的營收分別是4.69億元、7.03億元、10.29億元，分別貢獻了84.7%、86.2%、85.3%的營收，2024年上半年這一比例提升到88.5%，較上年同期高了4.2個百分點，營收從2023年上半年的4.87億元漲到6.43億元。

招股書中披露的GTV數(shù)據(jù)，是盛威時代提供的網(wǎng)約車運營方面的指標(biāo)。2021—2023年，盛威時代網(wǎng)約車業(yè)務(wù)GTV分別是4.86億元、7.18億元、10.84億元，2024年上半年6.91億元。訂單量從2021年的2260萬漲到2024年上半年的3140萬，月均活躍司機、月均活躍乘客也逐年增長。

不過，盛威時代在風(fēng)險因素板塊也直言，“我們的網(wǎng)約車服務(wù)業(yè)務(wù)依賴我們與有限數(shù)量的聚合平臺的合作，2021—2023年，盛威時代通過高德產(chǎn)生的GTV（總交易額）分別占我們網(wǎng)約車服務(wù)業(yè)務(wù)總GTV的95.3%、92.9%、89.5%，2024年上半年這一比例為93.4%”。

另一個反差是，毛利率走低。2024年上半年盛威時代整體毛利率從2023年上半年的7.1%降到 3.5%，在2021年公司整體毛利率為8.6%。據(jù)盛威時代解釋，2024年上半年毛利率下降主要由于網(wǎng)約車板塊的收入占比增加同時毛利率降低；數(shù)字化及業(yè)務(wù)解決方案業(yè)務(wù)的毛利率下降。其中網(wǎng)約車板塊毛利率從1.1%降到了毛損率0.5%，數(shù)字化及業(yè)務(wù)解決方案業(yè)務(wù)毛利率由37.0%下降至17.2%。

反映到整體盈利能力，2021—2023年盛威時代經(jīng)調(diào)整凈虧損分別是5560.8萬元、5053.2萬元、1775.6萬元，2024年上半年1673萬元，同比擴大286%。

為贖回權(quán)“買單”

“掙得多虧得也不少，這說明盛威時代還沒有找到一條健康的運營之路。”比達分析師李錦清向北京商報記者表示，“提高運營效率是企業(yè)實現(xiàn)盈利的最基本條件，現(xiàn)在網(wǎng)約車行業(yè)運營相對透明，競爭異常激烈，可以在這個前提下在非網(wǎng)約車業(yè)務(wù)上下功夫。”

以聯(lián)網(wǎng)售票服務(wù)為例，根據(jù)招股書，2024年上半年盛威時代與中國主要OTA（在線旅游代理）合作，包括12306、航旅縱橫、同程、攜程、飛豬。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2023年的聯(lián)網(wǎng)售票服務(wù)業(yè)務(wù)項下的售票量計算，盛威時代在中國道路客運信息服務(wù)行業(yè)排第一名。

具體到定制客運服務(wù)，2024年上半年，盛威時代在中國與超500名客戶建立合作關(guān)系，協(xié)助逾250名客戶建立票務(wù)及服務(wù)平臺，開展定制客運服務(wù)。盛威時代亦與主要OTA合作，為客運企業(yè)拓展銷售渠道。

值得注意的是，盛威時代與阿里有千絲萬縷的聯(lián)系。2016年9月，阿里旅行參與了盛威時代的A輪融資，此后多次參投。截至2024年11月4日，阿里旅行對盛威時代的持股比例是27%。

盛威時代在風(fēng)險因素板塊還提到了“向投資者發(fā)行的贖回權(quán)賬面值變動可能影響我們的財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績”。

截至2021年、2022年、2023年12月31日及2024年6月30日，盛威時代流動負債凈額分別是10.54億元、15.33億元、20.13億元及23.09億元，主要歸因于向投資者發(fā)行的贖回權(quán)。

上述時間段，盛威時代因向投資者發(fā)行的贖回權(quán)面值變動分別虧損5.13億元、4.42億元、4.64億元和2.68億元。

“這釋放了多重信號”，在和北京商報記者溝通時，廣州眺遠營銷咨詢公司總監(jiān)高承飛表示，“表明公司有較大的資金需求，也反映出公司融資壓力較大，需要通過贖回權(quán)等方式吸引投資者，也暗示著投資者對公司的未來前景存在不確定性”。

北京商報記者 魏蔚