10月29日，傳音控股發(fā)布三季報，雖然公司前三季度營收、利潤均有所上漲，但分季度來看，利潤的接連下滑，難免讓市場質(zhì)疑，此前高歌猛進(jìn)的傳音如今“漲不動”了。

為給公司注入新動能，傳音十分關(guān)注折疊屏、AI等領(lǐng)域，不過在業(yè)內(nèi)觀點看來，渠道才是最重要的“法寶”，如何保住渠道、加大優(yōu)勢，才是傳音的關(guān)鍵問題。

成本壓力

據(jù)傳音控股三季報顯示，前三季度，公司營收達(dá)到512.5億元，同比上漲19.13%，凈利潤39億元，同比微漲0.5%。但是從單季度來看，公司的凈利潤從去年四季度開始下滑，迄今仍未止跌。

第三季度，傳音控股凈利潤10.51億元，同比下降41.02%。從毛利率來看，前三季度公司銷售毛利率為21.95%，同比下滑約13%。

對于利潤下滑，傳音控股解釋稱，受市場競爭以及供應(yīng)鏈成本綜合影響，2024年第三季度收入及毛利率有所下降、毛利額同比減少。

今年以來，伴隨消費電子產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇，各項零部件紛紛漲價，尤以處理器、內(nèi)存為甚，迫使不少主流廠商提高手機(jī)價格，傳音也不例外。

此前公司回應(yīng)二季度業(yè)績時就曾表示，今年第二季度因原材料漲價而進(jìn)行產(chǎn)品提價，公司ASP，即平均售價環(huán)比略有提升。整體上，公司尋求健康可持續(xù)發(fā)展，并不一味追求規(guī)模，公司會在規(guī)模和利潤上取得平衡。

同時，傳音也談到了元器件漲價影響。公司表示，從去年三季度開始到今年上半年，元器件價格波動比較大，主要是存儲器件，其他器件相對還好。

縱觀市場行情，元器件漲價的確是主旋律。處理器方面，由于臺積電的3nm工藝漲價，采用該工藝生產(chǎn)的聯(lián)發(fā)科天璣9400、驍龍8 Gen4成本暴增。其中天璣9400的售價來到了155美元，而驍龍8 Gen4售價更是來到了190美元。

與處理器一同漲價的還有內(nèi)存。據(jù)Trend Force集邦咨詢數(shù)據(jù)，2024年一季度，DRAM整體售價單季增幅約20%，手機(jī)DRAM價格相比去年四季度增幅超兩成。也由于儲存漲價，今年發(fā)布的高端機(jī)型很難再看到24GB+1TB版本，普遍“縮水”成了16GB+512GB以及16GB+1TB。

“高端”之路

漲價不難，但必須要給消費者新的驚喜，今年華為、小米、vivo均宣布漲價，但的確在產(chǎn)品上也做出了革新，傳音勢必也遵循這一路徑。

產(chǎn)業(yè)觀察家丁少將對北京商報記者稱，傳音手機(jī)想要漲價并不難，本身這幾年來公司就走在高端化的路上。實際上早在2021年左右，傳音智能手機(jī)的營收占比已經(jīng)超過八成，只不過在很多人的印象中，傳音還是一家賣功能機(jī)的廠商。

傳音的高端化策略也不出奇，和大多數(shù)品牌一樣選擇投入折疊屏和AI。近來公司旗下品牌TECNO發(fā)布PHANTOM系列第二代折疊屏旗艦，即 V FOLD2 5G和V Flip2 5G，同樣是大折疊搭配小折疊。

國內(nèi)主流廠商的新技術(shù)，也同樣出現(xiàn)在傳音的折疊屏上。例如V FOLD2 5G就配備了7.5英寸屏幕，2000×2296的分辨率，面板則采用了120Hz LTPO面板，處理器也用上了天璣9000+，配備5000毫安大電池，以及45W充電器。美中不足的是該手機(jī)還不支持無線充電。

在AI方面，傳音控股與聯(lián)發(fā)科共建人工智能聯(lián)合實驗室。傳音為實驗室提供算法和應(yīng)用場景支持，而聯(lián)發(fā)科方面則負(fù)責(zé)芯片設(shè)計和算力平臺。對于雙方合作，傳音也公開表示，將共同推動實驗室在端側(cè)AI技術(shù)的創(chuàng)新與突破，雙方將整合人工智能領(lǐng)域的優(yōu)勢資源，加速AI的應(yīng)用和普及。

為開拓利潤來源，傳音也可謂多措并舉。手機(jī)品牌打響之后，進(jìn)軍其他賽道水到渠成。從產(chǎn)品條線上看，目前公司除了TECNO、itel、infinix三大手機(jī)品牌以外，還創(chuàng)立了oraimo手機(jī)配件品牌，為開拓印度市場創(chuàng)立家電品牌Syinix。

不過公司其他條線還是不能與手機(jī)相比。截至2023年底，公司手機(jī)的營業(yè)收入以人民幣計價突破570億元，而其他條線合計不足40億元。盡管其他業(yè)務(wù)的毛利率能達(dá)到31.49%，比手機(jī)要高，奈何規(guī)模有限，很難被看作有力的“第二曲線”。

海外競爭

盡管傳音在高端化上做了不少努力，在一定程度上也擺脫了“廉價機(jī)”的標(biāo)簽。不過在業(yè)內(nèi)專家看來，傳音的獨家優(yōu)勢是深耕多年的銷售渠道，未來公司無論有何種變革，這個“法寶”都不能丟棄。

丁少將評論認(rèn)為，渠道并不僅代表著觸達(dá)消費者，其背后更有維修、換貨等一系列售后支持，這也代表著一大群忠誠的合作方。在品牌開拓時，往往需要一家挨一家地對這些合作方“攻堅”，并非短時間內(nèi)可以做到，傳音作為先發(fā)者的確有優(yōu)勢。

市場關(guān)心的是，一旦走出非洲，面向其他新興市場，傳音是否還具備如此明顯的優(yōu)勢。近年來國產(chǎn)手機(jī)“出海”是大勢所趨，尤其是東南亞地區(qū)這塊“肥肉”人人覬覦。小米、OPPO、vivo 、realme四家廠商就占據(jù)了印度市場六成以上的份額，國產(chǎn)廠商共計占據(jù)七成以上的份額。

在這些地區(qū)，傳音非先行者。比如小米早在2014年就進(jìn)軍印度，在2017年成為當(dāng)?shù)氐谝淮笫謾C(jī)品牌，盡管近年來份額下滑，但印度依然可以視作小米海外的大本營。

華為在遭遇制裁后，近年也想重奪世界市場。其產(chǎn)品都是國內(nèi)市場先行，海外市場后發(fā)。根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)TechInsights的報告，今年第二季度，華為手機(jī)全球出貨量達(dá)到1160萬臺，同比增長49%，對于世界市場似乎志在必得。

至于如何與其他品牌競爭，北京商報記者也采訪了傳音控股。對方表示：經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已在品牌、渠道、本地化運營、研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、售后服務(wù)方面具備優(yōu)勢，相比關(guān)注對手，公司會更多關(guān)注自身，持續(xù)提升公司本地化、差異化水平，圍繞客戶價值做好公司產(chǎn)品和服務(wù)。

對于具體措施，傳音控股對北京商報記者表示：公司通過數(shù)字化驅(qū)動營銷變革，升級零售門店形象，為消費者購買產(chǎn)品提供創(chuàng)新性服務(wù)，同時持續(xù)推進(jìn)本地化運營，打造核心競爭力，以多渠道、多模式相結(jié)合的方式，進(jìn)行渠道數(shù)字化，從而提升新興國家的智能機(jī)銷量。

北京商報記者 王柱力