“如果看不懂，就連成整塊一起看，”三只松鼠創(chuàng)始人兼CEO章燎原對近期一系列動作如此表示。10月28日晚間，三只松鼠發(fā)布三季度財報的同時，連發(fā)多條公告宣布多項投資大動作，收購量販零食公司愛零食、孵化多個新子品牌、加大投資建設零食供應鏈……而這一連串操作與不久前新成立的創(chuàng)投公司聯(lián)系起來，三只松鼠似乎在下一盤棋。三只松鼠為何在此時“上車”量販零食？加大投資建設供應鏈是為了什么？量販零食格局是否將從“兩超多強”走向“三足鼎立”？一夜之間，業(yè)內(nèi)對這些話題議論紛紛。

補線下短板

前不久，三只松鼠出資10000萬元成立了安徽一件事創(chuàng)業(yè)投資有限公司，持股100%，經(jīng)營范圍包含以自有資金從事投資活動、自有資金投資的資產(chǎn)管理服務等。新公司名字雖然叫“一件事”，從當下來看，三只松鼠的這“一件事”籌劃已久。

10月28日晚間，三只松鼠發(fā)布三季度財報，前三季度營業(yè)收入71.69億元，同比增長56.46%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.41億元，同比增長101.15%。同一天，三只松鼠還發(fā)布多條公告宣布了一連串大動作，包括斥資3.6億元投資量販零食、孵化新子品牌、建設供應鏈等多方面規(guī)劃。

公告顯示，上述新成立的三只松鼠全資子公司安徽一件事創(chuàng)業(yè)投資有限公司，擬以不超過2億元收購湖南愛零食科技有限公司的控制權(quán)或相關(guān)業(yè)務及資產(chǎn)；擬以不超過0.6億元收購未來已來（天津）科技發(fā)展有限責任公司的控制權(quán)或相關(guān)業(yè)務及資產(chǎn)；擬以不超過1億元收購安徽致養(yǎng)食品有限公司的控制權(quán)或相關(guān)業(yè)務及資產(chǎn)。

此外，三只松鼠還宣布擬以自有或自籌資金增加投資不超過2億元，進一步完善華東零食產(chǎn)業(yè)園（蕪湖）、北區(qū)供應鏈集約基地（天津）、西南供應鏈集約基地（簡陽）等的建設。并且還宣布擬通過增資、借款等方式向子公司合計投資不超過1億元，加大投資孵化新子品牌。

對于這一連串的新動作，北京商報記者聯(lián)系采訪了三只松鼠相關(guān)人士，對方未予直接回答，但表示“關(guān)于投資收購的消息，一切以11月1日的三只松鼠線下品銷大會上章總的現(xiàn)場解讀為準，屆時章總視頻號將全程直播”。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，未來企業(yè)競爭的核心在于其供應鏈的完整度，三只松鼠經(jīng)歷了輕資產(chǎn)的紅利期，但近年業(yè)績卻表現(xiàn)出迷茫，其中一個原因是其供應鏈的不成熟?，F(xiàn)在，三只松鼠加強供應鏈建設這一塊，是為了形成線上線下一體化經(jīng)營，線上與線下資源互融共通，線上與線下短板互補的模式。

“雙11”密集上新

三只松鼠對于孵化新子品牌這樣解釋：“當前消費者需求正在分化，公司結(jié)合小鹿藍藍子品牌成功孵化經(jīng)驗，擬加大投資孵化超大腕、蜻蜓教練、東方顏究生、巧可果等新子品牌，以實現(xiàn)現(xiàn)有優(yōu)勢及資源在新領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化，貢獻新增長。”

北京商報記者注意到，三只松鼠方面提到的幾個新子品牌有部分近期已經(jīng)上架三只松鼠官方旗艦店銷售，子品牌分別聚焦方便速食、健康輕食、滋補食養(yǎng)、巧克力等品類。

根據(jù)三只松鼠相關(guān)人士向北京商報記者提供的資料，今年“雙11”期間，三只松鼠在其天貓旗艦店對外宣發(fā)了方便速食“超大腕”、健康輕食“蜻蜓教練”以及新式滋補“東方顏究生”三個新品類品牌的一系列新品，這幾個品類品牌也即將開啟全面的渠道鋪市計劃。

“區(qū)別于過往新品牌獨立的孵化路徑，本次多品類品牌的構(gòu)想借助線上的全域數(shù)字化能力，在充分的數(shù)據(jù)調(diào)研之下，多品類品牌并行推進孵化，面向更為垂直的細分領(lǐng)域、趨勢領(lǐng)域縱深發(fā)展。此舉可以填補三只松鼠作為全品類經(jīng)營品牌的部分品類空缺，拓寬其現(xiàn)有的品類版圖。”關(guān)于新品牌，三只松鼠方面提供的材料中如此表示。

值得注意的是，三只松鼠新子品牌聚焦的品類方向，目前入局企業(yè)亦有不少。以新子品牌“蜻蜓教練”為例，該品牌專注輕食，《中國輕食行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與發(fā)展前景分析報告（2024-2031年）》顯示，輕食門檻比較低，到2023年9月7日輕食企業(yè)注冊量有13567家，企業(yè)紛紛涌入帶來的是激烈競爭。而新品牌能否如愿為三只松鼠帶來新增長，還有待觀察。

搭量販零食末班車

高調(diào)收購愛零食，三只松鼠此舉被認為是向外界透露出正式進軍量販零食行業(yè)的信號。三只松鼠在公告中稱，“近年來以量販零食、社區(qū)折扣超市等為代表的線下零售業(yè)態(tài)快速崛起以及新渠道催生了新品類的繁榮……與愛零食、愛折扣、致養(yǎng)食品達成深度合作，借助三只松鼠品牌、供應鏈、管理賦能共同拓展線下市場及進入乳飲飲料新賽道”。

資料顯示，愛零食成立于2020年，由社區(qū)團購平臺食享會轉(zhuǎn)型而來，截至目前在全國有超過1800家門店，行業(yè)排名第五。“愛折扣”是一家定位于折扣超市的品牌，成立于2020年，除了零食、飲品外，還經(jīng)營日化、玩具、生鮮水果等，截至目前全國門店近百家；致養(yǎng)食品成立于2014年，是一家核桃基地建設、核桃蛋白飲料銷售的現(xiàn)代企業(yè)集團。

但在另一邊，量販零食行業(yè)目前已經(jīng)形成了以萬辰集團、鳴鳴很忙集團為龍頭的“兩超多強”格局，截至今年6月，零食很忙和趙一鳴零食合并形成的鳴鳴很忙集團已經(jīng)超過萬家門店。在量販零食行業(yè)競爭正火熱的當下，三只松鼠此時入場是好時機還是末班車？

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，三只松鼠入局量販零食是為了進一步拓展其市場份額，通過收購愛零食和愛折扣，快速進入并占據(jù)這一市場領(lǐng)域。通過整合愛零食和愛折扣的資源，三只松鼠可以引入更多種類的零食產(chǎn)品，滿足不同消費者的需求，并拓展線上線下的銷售渠道。三只松鼠可能還希望通過入局量販零食，實現(xiàn)供應鏈的優(yōu)化和成本的控制，通過整合上下游資源，提高供應鏈的效率和協(xié)同性，降低采購成本。

不過，江瀚也表示，量販零食行業(yè)的競爭日益激烈，不僅有傳統(tǒng)零食品牌，還有新興的電商品牌和創(chuàng)業(yè)公司。這些競爭者都在積極尋求市場份額和競爭優(yōu)勢，因此三只松鼠和愛零食的聯(lián)手并不意味著就能輕松實現(xiàn)“三分天下”的局面。

新零售專家鮑躍忠認為，從現(xiàn)在的零售業(yè)態(tài)來看，從大賣場到百貨店，到現(xiàn)在各種的專業(yè)店，都面臨客數(shù)下降、客單價下降等突出的問題，量販零食店同樣也面臨著發(fā)展難題，包括有部分加盟店關(guān)店等情況。現(xiàn)在零食店也在探討一些新的業(yè)態(tài)，包括像折扣超市等，也需要向新的業(yè)態(tài)去尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展。

“從未來來講，全渠道零售是一個基本的趨勢，這是中國當前零售市場的一個基本格局。未來這種專業(yè)店面臨的挑戰(zhàn)還是比較大的，因為它能滿足顧客的消費場景是有限的，所以必然要向綜合化的經(jīng)營去轉(zhuǎn)移，要用更多的品類去滿足顧客更多的購買需求，這樣可能才會有一定的市場空間。”鮑躍忠表示。

北京商報記者 張函