近期，愛美客、康弘藥業(yè)等白馬股均在披露中報(bào)后出現(xiàn)閃崩大跌，究其原因，主要是中報(bào)業(yè)績(jī)不及市場(chǎng)預(yù)期。對(duì)于業(yè)績(jī)披露后的白馬股閃崩行情，投資者應(yīng)理性看待，既要看到可能存在的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩風(fēng)險(xiǎn)，也要認(rèn)識(shí)到白馬股的安全邊際，盲目抄底或者過度恐慌都非明智之舉。

無論是愛美客還是康弘藥業(yè)，單看上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，歸屬凈利其實(shí)都呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)。但投資者對(duì)于這些白馬股的預(yù)期比較高，雖然業(yè)績(jī)出現(xiàn)增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)的幅度如果沒有達(dá)到投資者的預(yù)期，就會(huì)成為投資者拋售股票的理由，最終造成白馬股在披露業(yè)績(jī)后“見光死”。

遇此情形，最忌諱的就是盲目抄底或者盲目殺跌。面對(duì)白馬股的意外下跌，殺跌可能會(huì)賣在低位，丟失籌碼；如果盲目抄底，不排除股價(jià)繼續(xù)走低的可能。此時(shí)投資者最應(yīng)該做的是認(rèn)真分析上市公司的基本面，為公司重新估一個(gè)合理價(jià)?？?jī)優(yōu)股本身業(yè)績(jī)優(yōu)良，股價(jià)不太可能出現(xiàn)持續(xù)性走低，除非公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折，而投資者應(yīng)該通過公司中期報(bào)告預(yù)判業(yè)績(jī)未來出現(xiàn)拐點(diǎn)的概率有多大。

首先，可以重點(diǎn)關(guān)注上市公司的現(xiàn)金流情況。如果上市公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流非常充裕，依然可以對(duì)公司未來業(yè)績(jī)有所期待。一般而言，業(yè)績(jī)徹底轉(zhuǎn)向之前都會(huì)先有現(xiàn)金流的萎縮，如果公司收款仍然良好，未來業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的概率不會(huì)太高。

其次，投資者還可以關(guān)注公司產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)口碑以及競(jìng)爭(zhēng)者的增減。如果公司產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)面新聞，或者公司的競(jìng)爭(zhēng)者增加，那么投資者需要警惕未來公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下行的可能性。反之，如果公司的產(chǎn)品仍然受到消費(fèi)者的認(rèn)可，也沒有實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)者的出現(xiàn)，那么就可以相對(duì)放心持有股票。

如果投資者認(rèn)為公司未來業(yè)績(jī)?nèi)匀幌蚝玫母怕瘦^高，那么就可以繼續(xù)持有手中股票，至于是否抄底買入股票，則可以根據(jù)投資者自身的資金規(guī)劃進(jìn)行安排。白馬股通常都是基金重倉(cāng)股，中長(zhǎng)期暴漲暴跌的概率不大，投資者在作出買入賣出決定時(shí)不用太過心急，尤其不適宜在股價(jià)大幅波動(dòng)的時(shí)候作出投資選擇。等待股價(jià)回歸平靜之后，白馬股的投資價(jià)值會(huì)更為理性，投資者再作出買賣決定也會(huì)更加穩(wěn)妥。

不過，如果上市公司的現(xiàn)金流或者產(chǎn)品及服務(wù)出現(xiàn)問題，投資者則要考慮是否進(jìn)行減持股票的操作，畢竟如果白馬股未來業(yè)績(jī)下行，同樣會(huì)變成績(jī)平股或者績(jī)差股，公司股價(jià)的累計(jì)跌幅可能不小。

此外，投資者還要對(duì)白馬股進(jìn)行橫向?qū)Ρ取Ｈ绻袌?chǎng)上還有估值更低、未來業(yè)績(jī)預(yù)期更好的白馬股存在，投資者不妨進(jìn)行換股操作，持有更有價(jià)值的白馬股，這樣安全性更高，未來的盈利能力也更強(qiáng)。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)