繼元氣森林、喜茶后，全球奢侈品巨頭LVMH集團又將目光瞄準了植物蛋白飲料市場。日前，LVMH集團旗下投資公司L Catterton路威凱騰宣布完成對四川唯怡飲料食品有限公司（以下簡稱“唯怡飲料”）的戰(zhàn)略投資。奢侈品牌和飲料企業(yè)能擦出什么樣的火花？

LVMH投唯怡

久未有投資動作的飲料行業(yè)再起漣漪。近日，L Catterton路威凱騰公眾號宣布，完成對唯怡飲料的戰(zhàn)略投資。

唯怡飲料成立于1992年，是四川藍劍飲品集團有限公司（以下簡稱“藍劍集團”）旗下的植物蛋白飲品公司。最初，唯怡還叫天下秀豆奶，直到2001年，唯怡品牌才正式亮相。“唯怡”音同“維E”，強調(diào)健康屬性，藍劍集團董事長郭一民曾公開表示，“我們只銷售健康”。藍劍集團官網(wǎng)介紹，其創(chuàng)建于1985年，屬于員工集資創(chuàng)業(yè)型公司，歷經(jīng)了啤酒時代、飲料時代、大健康時代，已發(fā)展成集天然飲品、天然礦泉水、釀酒、超級市場、連鎖酒窖、環(huán)球食品、生物制藥、國際貿(mào)易、銀行、基金等產(chǎn)融結(jié)合的綜合型大健康產(chǎn)業(yè)控股集團。公司生產(chǎn)規(guī)模突破400萬噸，天然礦泉水銷量全國領先，植物蛋白飲品銷量躋身全國前列。

植物蛋白飲料市場潛力巨大，是唯怡飲料被L Catterton路威凱騰看好的一大原因。根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)，植物飲料市場需求持續(xù)增長，尤其是植物蛋白飲料和草本植物飲料，已成為市場的主要細分領域。預計到2026年，僅植物蛋白飲料行業(yè)的市場規(guī)模就有望達到1400億元，顯示出巨大的市場潛力。

唯怡飲料在川渝地區(qū)具有市場號召力，是被L Catterton路威凱騰看好的另一大原因。公開信息顯示，唯怡飲料在2022年銷售額就超過了40億元，川渝地區(qū)占據(jù)了70%以上，其中九成以上的銷量來自餐飲渠道。在植物蛋白飲品中，唯怡飲料位列全國第三、西南地區(qū)第一。

“在川渝地區(qū)這一廣闊且具有韌性的消費市場中，唯怡有著龐大且不斷增長的忠實消費群體。”路威凱騰亞洲基金管理合伙人陳悅表示，“唯怡不僅開發(fā)了在川渝地區(qū)家喻戶曉的飲品，還建立了垂直整合的供應鏈和廣泛的分銷商網(wǎng)絡，并與他們建立了長期的合作關(guān)系。公司盈利一直呈明顯上升趨勢，并在2023年創(chuàng)下歷史新高，這證明消費者對唯怡的認可穿越周期、經(jīng)久不衰。唯怡也擁有一支久經(jīng)考驗的管理團隊，我們期待與管理團隊密切合作，進一步開拓公司潛力。”

已投過元氣、喜茶

提起L Catterton路威凱騰，可能很多人都不熟悉，其背后的“金主”LVMH集團卻赫赫有名，現(xiàn)已成為全球知名的奢侈品巨頭。一個賣奢侈品的和一個賣飲料的，兩者結(jié)合能碰撞出什么火花？

實際上，作為LVMH集團旗下消費基金，L Catterton路威凱騰迄今在全球五大洲共有9個投資平臺，包括旗艦收購基金、成長基金、拉丁美洲基金、歐洲基金、亞洲基金、人民幣基金和房地產(chǎn)基金等，是全球最大專注于消費行業(yè)的頂級私募股權(quán)投資機構(gòu)。美國功能性瓶裝飲料品牌Glaceau Vitaminwater、蘇格蘭精釀啤酒釀造廠Innis & Gunn、美國有機即飲茶品牌Sweet Leaf Tea等都在被投資之列。

2021年，正值國內(nèi)投資熱潮，L Catterton路威凱騰也在中國不停地“買買買”。當年，元氣森林獲得兩輪戰(zhàn)略融資，其中3月獲得L Catterton路威凱騰與華平資本、紅杉中國領投的戰(zhàn)略融資，11月獲得Temasek淡馬錫、HongShan紅杉中國、華平投資的近2億美元戰(zhàn)略融資。也正是在這一年的7月，喜茶獲得了5億美元的D輪融資，投資方包括HongShan紅杉中國、高瓴資本、騰訊投資、Temasek淡馬錫、L Catterton 路威凱騰、黑蟻資本和日初資本。

君智戰(zhàn)略咨詢行業(yè)部總經(jīng)理陳方超表示，“唯怡是區(qū)域植物蛋白飲料頭部品牌，在川渝有著廣泛的認知基礎，且與火鍋場景形成強關(guān)聯(lián)。LVMH在全球有著豐富的飲料、食品投資成功經(jīng)驗，此次投資唯怡除了看中其較好的認知基礎及經(jīng)營現(xiàn)狀，更是看好了國內(nèi)健康飲品賽道。以豆奶為例，品類全國廣譜認知強、廣譜知名品牌少，市場空間巨大。隨著LVMH戰(zhàn)投的加入，借勢此話題營銷，匹配相應的產(chǎn)品升級及渠道建設，存快速走向全國化的機會”。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向北京商報記者表示，“近幾年佐餐飲料火爆，唯怡作為四川佐餐場景的第一飲料品牌，本身就有品牌效應、規(guī)模效應和粉絲效應，隨著川渝餐飲市場持續(xù)火爆，在資本的加持下，未來還有很大的想象空間”。

能否走向全國？

對于L Catterton路威凱騰的投資，唯怡創(chuàng)始人代表郭雅文表示，“路威凱騰為唯怡設計的全面價值創(chuàng)造計劃給我們留下了深刻印象，我們很高興能與路威凱騰合作推動相關(guān)計劃落地。通過鞏固我們在西南市場的領先地位，進而邁向全國市場”。

近年來，唯怡飲料正經(jīng)歷新老交班，郭一民卸任藍劍集團高管、法人等職務，郭雅文逐漸走向舞臺中央。公開資料顯示，郭雅文是一名“90后”，2016年自紐約大學畢業(yè)，留學歸來后便進入集團擔任董事長助理，并牽頭成立集團新媒體小組，同時擔任唯怡飲品執(zhí)行董事，全面參與公司ESG體系建立及業(yè)務創(chuàng)新管理工作。2020年10月，郭雅文曾以美信國際集團總裁的身份亮相ELLE風尚大典。2021年12月，藍劍控股集團有限公司完成高層職務變動，郭一民退出高級管理人員之列，郭雅文成為公司法定代表人，并任職董事長；2022年5月，郭一民退出四川藍劍飲品集團，郭雅文為法定代表人，任職董事長。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪在接受北京商報記者采訪時表示，“唯怡飲料此次獲得L Catterton路威凱騰的戰(zhàn)略投資，將有助于進一步鞏固在西南地區(qū)的品牌地位，并借助LVMH集團的全球資源和市場網(wǎng)絡，加速其在全國市場的布局和擴張。這一合作將為唯怡帶來資金、管理、市場等多方面的支持，助力其實現(xiàn)產(chǎn)品升級、渠道拓展和品牌建設等戰(zhàn)略目標”。

植物蛋白飲料市場已經(jīng)誕生了養(yǎng)元飲品、歡樂家、維他奶、承德露露、維維股份等5家上市公司，也有椰樹、銀鷺等區(qū)域型龍頭，還有伊利、蒙牛等新玩家進入，市場競爭壓力不小，且存在多個細分市場龍頭。

養(yǎng)元飲品披露的2024年一季度財報顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入23.16億元，同比增長3.91%；凈利潤8.79億元，同比增長19.96%。其核心大單品“六個核桃”市場滲透率進一步提升，但也只是在核桃乳這一市場占有率較高。此外，承德露露占據(jù)杏仁露、椰樹雄踞椰汁，而唯怡所專注的豆奶領域，則是維他奶、維維股份的專長。維他奶國際公布的2023財年業(yè)績顯示，實現(xiàn)營收62.17億港元，同比減少2%；實現(xiàn)凈利潤1.16億港元，同比增長155%。維維股份公布的2024年一季度財報顯示，實現(xiàn)營收11.09億元，同比增長0.83%；實現(xiàn)凈利潤約1.27億元，同比增長251.48%。

在東星集團董事局主席、武漢二廠汽水實控人蘭世立看來，“唯怡的主要市場在四川和重慶，此次L Catterton路威凱騰的投資，對中國飲料市場是一次搶先機，但能否（助力唯怡）走向全國，甚至登陸資本市場，還需要打個問號”。

對于此次戰(zhàn)略投資的形式和對業(yè)務的影響以及開拓全國市場的計劃，北京商報記者通過郵件向L Catterton路威凱騰發(fā)出采訪函，同時向唯怡飲料進行咨詢，截至發(fā)稿未收到回復。

北京商報記者 孔文燮