有投資者提出3000點(diǎn)以下可以考慮定投策略，這是一種不錯(cuò)的交易選擇。尤其是對(duì)于資金量較大的投資者來說，定投可以平均買入成本，且可以避免右側(cè)一次性買入過度沖擊價(jià)格，對(duì)于資金量較小的投資者來說，堅(jiān)持右側(cè)交易“只買貴的”也頗有道理。

從風(fēng)險(xiǎn)比方面來講，定投策略可以算得上一種最為穩(wěn)妥的操作方式。投資者在認(rèn)為股價(jià)已經(jīng)處于相對(duì)低位的時(shí)候，既不想買入股票之后看著股價(jià)下跌，又不愿沒有持倉突然發(fā)現(xiàn)股價(jià)暴漲，于是就有了定投的交易方式。投資者在每一個(gè)時(shí)間周期內(nèi)都買入一定份額的股票資產(chǎn)，然后等待股市完成底部的構(gòu)筑，從而獲得相對(duì)平均的持股成本，這樣雖然拿不到最低的股價(jià)，但是卻也能在一個(gè)相對(duì)低位完成建倉，這種定投的方式能夠大幅降低投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是銀行客戶經(jīng)理向很多普通基金投資者推薦投資股票型基金的主要思路。

同時(shí)，也有很多公募基金或者私募基金的管理層也公開高調(diào)進(jìn)行基金定投，這樣做既能向投資者充分宣傳自己的基金，提升投資者購買基金的可能性，同時(shí)也能把計(jì)劃投資的資金分期購買基金，減少短期資金壓力。

事實(shí)上，在底部如何購買股票、是否采用較高的杠桿比例以及是否要進(jìn)行避險(xiǎn)操作，市場(chǎng)上的觀點(diǎn)分歧較大。例如對(duì)于當(dāng)前的A股市場(chǎng)，關(guān)于投資者在買入股票時(shí)要不要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，有的觀點(diǎn)認(rèn)為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)可以減少投資者可能遇到的股價(jià)進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)；也有的觀點(diǎn)認(rèn)為當(dāng)前整體估值已經(jīng)足夠低，而且存在較高的現(xiàn)金分紅回報(bào)，并不需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

很明顯，在底部如果買入股票，存在著各種各樣不同的方法，定投顯然是一個(gè)相對(duì)比較中庸，適合絕大多數(shù)普通投資者的建倉方式。

經(jīng)驗(yàn)比較豐富的股票投資者往往更加喜歡右側(cè)交易，即見到股市開始上漲之后再進(jìn)場(chǎng)買入股票，這樣做的好處是買入成功的確定性相對(duì)較高，還能盡可能多地減少資金成本。但是缺點(diǎn)是買入的成本會(huì)比定投相對(duì)更高，同時(shí)投資者短期大量買入股票也會(huì)對(duì)股價(jià)構(gòu)成沖擊。對(duì)于小資金來說，右側(cè)交易追漲買入尚可考慮，但如果資金量過大，右側(cè)買入股票就不如底部定投更加劃算。

實(shí)際上，在任何市場(chǎng)行情下，相較于單筆的重倉或者滿倉，定投策略都更為保險(xiǎn)。畢竟資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻，準(zhǔn)確把握個(gè)股行情難上加難，而定投策略相當(dāng)于增加了多次試錯(cuò)的機(jī)會(huì)。定投的優(yōu)勢(shì)在于整體平攤交易成本，無形中讓投資交易更穩(wěn)一些。

不管是定投還是右側(cè)買入，實(shí)際上都是屬于術(shù)的范疇，尋找到優(yōu)質(zhì)的上市公司才是投資的道。但是在道的水平相同的情況下，術(shù)也能增加道的收益，減小道的風(fēng)險(xiǎn)。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)