五年時間，保樂力加正逐步“戒掉”葡萄酒。7月23日，北京商報記者從保樂力加獲悉，保樂力加與澳大利亞葡萄酒控股有限公司（Australian Wine Holdco LTD，以下簡稱“AWL”）簽署協(xié)議，將旗下國際戰(zhàn)略葡萄酒品牌出售給AWL。據(jù)悉，此次打包出售的葡萄酒品牌共計10個，涉及澳大利亞、新西蘭以及西班牙產(chǎn)區(qū)，其中包括中國消費者熟知的Jacob's Creek（杰卡斯）。

回顧五年前，保樂力加也曾試圖剝離其部分葡萄酒品牌。隱藏在保樂力加拋售多個葡萄酒品牌背后，不僅在于葡萄酒業(yè)務并未給財報錦上添花，同時還在于目前葡萄酒市場整體環(huán)境遇冷。公開資料顯示，過去十年，保樂力加葡萄酒業(yè)務銷售額下滑約6.5%。如今，剝離葡萄酒業(yè)務后，保樂力加能否憑借旗下烈酒品牌在國內消費市場保持“新鮮感”？

再度剝離葡萄酒品牌

據(jù)了解，保樂力加剝離葡萄酒品牌涉及旗下?lián)碛泻瓦\營的部分成熟國際品牌，這些品牌每年從三個產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)的每箱9升的葡萄酒達100萬箱。其中，包括澳大利亞Jacob's Creek（杰卡斯）；新西蘭Stoneleigh（麗石酒莊）以及西班牙Campo Viejo（帝國田園酒莊）等十個葡萄酒品牌。公告顯示，交易預計將于2025年下半年完成。

對于此次業(yè)務剝離，保樂力加方面表示，出售葡萄酒板塊將進一步加強集團高端化戰(zhàn)略，并集中資源專注在高端烈酒和香檳組合，以推動核心業(yè)務持續(xù)增長。值得注意的是，保樂力加將保留其美國葡萄酒品牌以及法國、阿根廷和中國多個葡萄酒品牌。

此外，從接盤方來看，即將接盤保樂力加葡萄酒業(yè)務的AWL，是一個由國際機構投資者組成的財團，發(fā)起方包括著名私募貝恩資本（Bain Capital）。據(jù)了解，AWL旗下?lián)碛邪拇罄麃喌诙笃咸丫破笞u加酒業(yè)（Accolade Wines）。

針對此次交易金額以及部分細節(jié)，北京商報記者采訪保樂力加相關部門，截至發(fā)稿前，未獲得回復。

潮飲薈（上海）品牌管理有限公司創(chuàng)始人殷凱向北京商報記者表示，烈酒與葡萄酒消費場景差異較大，消費人群重疊度也并沒有想象中那么高。因此，葡萄酒無法與保樂力加旗下強大烈酒團隊產(chǎn)生協(xié)同效應。此前保樂力加出售了一部分旗下葡萄酒業(yè)務，相較于上一次而言，此次出售的品牌更多，涉及的原產(chǎn)國也更廣，僅保留了香檳業(yè)務。

事實上，此次剝離葡萄酒業(yè)務并非保樂力加首次。2019年1月，保樂力加出售阿根廷葡萄酒品牌Graffigna后，便公開表示將繼續(xù)出售其他葡萄酒資產(chǎn)。彼時，保樂力加旗下澳大利亞和新西蘭葡萄酒品牌成為待出售的葡萄酒業(yè)務。而該筆交易的價值為10億美元，除可口可樂外，全球募集股權巨頭凱雷集團、國際葡萄酒巨頭富邑集團以及不少大型全球私人股本公司等均對保樂力加產(chǎn)生了接盤興趣，但最終都不了了之。

葡萄酒從業(yè)者指出，此輪出售葡萄酒品牌與2019年相比規(guī)模更大。如果說2019年拋售阿根廷葡萄酒品牌是試水，那么此輪出售十余個品牌便是出于戰(zhàn)略考慮。從目前全球消費形勢來看，保樂力加葡萄酒業(yè)務很難對業(yè)績提供較大貢獻，因此被拋售也是必然選擇。

30% VS 4%

隱藏在保樂力加出售葡萄酒業(yè)務背后，不僅有自身業(yè)績承壓的困擾，同時也有葡萄酒消費市場遇冷的因素。

公開資料顯示，保樂力加擁有超過30個酒水品牌，其中葡萄酒品牌占比近30%。2023財年，保樂力加來自葡萄酒業(yè)務的凈銷售額僅占其全部銷售額的4%。若以2023財年保樂力加凈銷售額121.37億歐元（約合人民幣964.3億元）計算，葡萄酒業(yè)務凈銷售額約為4.85億元。值得注意的是，2024財年上半年，葡萄酒凈銷售額再次同比大幅下滑11%。

香頌資本董事沈萌向北京商報記者表示，相較于保樂力加旗下其他板塊業(yè)務銷售收入情況，此次被出售的葡萄酒品牌因盈利能力較弱而被末位淘汰。隨著這部分業(yè)務被出售，保樂力加會進一步優(yōu)化資產(chǎn)組合，保留更具收益潛力的品牌，集中資源發(fā)展。

如果說葡萄酒板塊未能給業(yè)績錦上添花，成為保樂力加狠心出售包括杰卡斯在內多個葡萄酒品牌的主動原因，那么國內葡萄酒消費市場乃至全球葡萄酒消費市場疲軟，則成為保樂力加拋售旗下葡萄酒業(yè)務的被動因素。

據(jù)國際葡萄與葡萄酒組織（OIV）的權威估算，2023年全球葡萄酒消費量遭遇了自1995年以來的最低谷。其中，全球葡萄酒產(chǎn)量較上年下降9.6%至237億升左右，創(chuàng)下自1961年以來最低水平。這一數(shù)據(jù)無疑加重了全球葡萄酒市場的“焦慮”。

在全球葡萄酒消費市場遇冷同時，反觀國內葡萄酒市場，中國食品土畜進出口商會酒類進出口商分會數(shù)據(jù)顯示，2023年國內進口葡萄酒總金額11.6億美元，不及2013年15.6億美元，觸及近十年來最低點。

殷凱指出，進口葡萄酒連跌六年，雖然從海關數(shù)據(jù)來看1—5月已經(jīng)止跌，但酒類經(jīng)銷商信心普遍不足。

如何“殺出重圍”

卸掉葡萄酒這一“重擔”后，保樂力加依托于威士忌征戰(zhàn)國內市場。事實上，烈酒品牌剝離葡萄酒板塊從而專注烈酒渠道并非首次。此前帝亞吉歐也是經(jīng)歷過剝離葡萄酒業(yè)務的“陣痛”。

據(jù)了解，2015年帝亞吉歐曾出售美國、英國、阿根廷等地葡萄酒資產(chǎn)。對此，殷凱表示：“保樂力加相較于帝亞吉歐出售葡萄酒業(yè)務晚了九年。這并非代表保樂力加晚了九年才想到出售，而是一直在尋找機會。無論是保樂力加，還是帝亞吉歐，出售葡萄酒業(yè)務均是出自自身戰(zhàn)略考量。”

值得注意的是，盡管保樂力加在寧夏賀蘭山東麓投建的酒莊并在此次被拋售的十個葡萄酒品牌中，但從國內市場銷售表現(xiàn)來看，其“存在感”仍較低。北京商報記者走訪北京部分終端市場發(fā)現(xiàn)，目前在售的葡萄酒品牌中，包括長城、張裕以及奔富、羅斯柴爾德酒莊產(chǎn)品均是消費者較常選購的產(chǎn)品。而在終端市場難覓保樂力加旗下國產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)品的身影。

國產(chǎn)葡萄酒在終端市場難覓蹤影同時，作為保樂力加強項，威士忌賽道在國內市場也面臨著擠壓發(fā)展態(tài)勢。

近年來，國內威士忌市場不斷擴容，隨著眾多品牌涌入加劇了保樂力加在華市場競爭。根據(jù)百瓶App發(fā)布的《百瓶威士忌2023年度行業(yè)前瞻報告》，截至2023年10月，國內威士忌酒廠已有43家。其中，滇黔川地區(qū)酒廠數(shù)量達到11家。

據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，在眾多酒企中，不乏帝亞吉歐、瀘州老窖等知名酒企。據(jù)悉，除保樂力加在華建廠外，2021年11月初，帝亞吉歐宣布投資5億元在云南洱源縣建立占地約66000平方米的麥芽威士忌廠。不僅如此，白酒頭部企業(yè)也在不斷布局威士忌賽道。2019年洋河股份與全球知名酒業(yè)集團帝亞吉歐達成合作，推出首款中式威士忌“中仕忌”；2021年瀘州老窖與英國麒麟集團推出由蘇威和白酒（國窖1573）調和而成的產(chǎn)品Kylin DS。此后又于2022年8月，瀘州老窖與麒麟烈酒完成中國威士忌項目合作協(xié)議的簽署；今年4月，由郎酒集團投資建設的峨眉山高橋威士忌酒業(yè)工旅融合項目在四川峨眉山市高橋鎮(zhèn)舉行開工儀式。

殷凱進一步指出，威士忌市場進入階梯式發(fā)展新臺階，國內大廠中，洋河股份、瀘州老窖都在做一些多元化配置。但白酒處于較為強勢階段，在短期內也將繼續(xù)呈現(xiàn)此狀態(tài)，因此進口威士忌品牌在國內發(fā)展面臨很大挑戰(zhàn)。此外，保樂力加在華業(yè)務受到挑戰(zhàn)還來自于白蘭地。保樂力加營收最大貢獻者主要是白蘭地產(chǎn)品，而目前我國召開歐盟相關白蘭地反傾銷案聽證會，因此從一定程度上也會影響未來保樂力加在華的發(fā)展。

北京商報記者 劉一博 馮若男