國家不斷出臺房地產(chǎn)行業(yè)的政策利好，除了地產(chǎn)股受益之外，其他行業(yè)包括但不限于防水材料、裝修建材、基本金屬、家用電器等關(guān)聯(lián)行業(yè)，也都會受到利好刺激，整個(gè)A股市場的估值也會因此獲得更為強(qiáng)勁的利好支撐。

無論是降低首付還是降低利率，對于房地產(chǎn)行業(yè)顯然是巨大的超預(yù)期利好。房地產(chǎn)行業(yè)如果受到了買方市場復(fù)蘇的支持，房地產(chǎn)商的庫存將得以盤活，二手房市場交投也會更加活躍，買入房產(chǎn)的資金只支付了最低15%的首付款，而賣出房產(chǎn)的房東則獲得了100%的資金量，這之間的差值或變成了改善性住房的買入資金，或變成了購買股票或者基金的投資資金，再或者變成了購買新汽車的資金，又或者變?yōu)榫用窀纳粕?、促進(jìn)消費(fèi)的資金。

如此看來，在房地產(chǎn)市場受到利好支持的同時(shí)，這些新增的信貸資金、支持資金都會最終流入到各行各業(yè)的各個(gè)角落，不管居民買了新房還是二手房，都會出現(xiàn)裝修、購買家具、電器的新增需求，這些都對相關(guān)上市公司構(gòu)成積極影響。

從二級市場來看，近期房地產(chǎn)股票以及裝修類股票均出現(xiàn)持續(xù)性大漲，其實(shí)也是對房地產(chǎn)利好預(yù)期政策的提前反應(yīng)。

在頻頻利好支撐之下，房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇，會是整個(gè)A股市場的利好，也將大幅提升上市公司的整體業(yè)績水平。而具體對于A股市場的利好意義，并不局限于當(dāng)期相關(guān)上市公司業(yè)績復(fù)蘇的幅度。

打個(gè)比方，房地產(chǎn)行業(yè)整體業(yè)績提升10%，對于股價(jià)的影響可能并非僅僅是10%的上漲幅度。股價(jià)上漲10%是最直接的利好影響，但與此同時(shí)，投資者還會預(yù)期公司業(yè)績出現(xiàn)持續(xù)向好的表現(xiàn)，預(yù)期下一年及更長年份還會出現(xiàn)進(jìn)一步的業(yè)績增長，所以投資者可能會給出遠(yuǎn)高于10%的股價(jià)增長預(yù)期。

此外，因?yàn)槭袌錾腺Y金變得充裕，投資者的投資熱情高漲，投資者愿意支付比估值更高的價(jià)格去購買股票，導(dǎo)致整個(gè)估值中樞的上移，還會給股價(jià)帶來第三重的支撐，即上市公司的股價(jià)可能會比投資者按照利潤增長和預(yù)期未來利潤進(jìn)一步增長之外的估值更高。

除了房地產(chǎn)行業(yè)的利好政策，投資者還可以預(yù)期到未來的汽車更新?lián)Q代、企業(yè)設(shè)備更新?lián)Q代的利好支持。

著名投資大師吉姆·羅杰斯說過，政府反復(fù)強(qiáng)調(diào)的事情一定要重視。投資者要對政策的利好不斷做好思想準(zhǔn)備，金融領(lǐng)域和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的復(fù)蘇速度可能會遠(yuǎn)超投資者的想象。

當(dāng)然，即使是慢牛走勢成功出現(xiàn)，投資者也需要甄別上市公司的基本面信息，對于ST類股票、夕陽行業(yè)的績差股票，投資者還是要盡量避而遠(yuǎn)之，畢竟注冊制之下，沒有實(shí)實(shí)在在的業(yè)績支撐，遇到牛市也枉然。

北京商報(bào)評論員 周科競