單日8股被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，信披違規(guī)、未按時(shí)披露年報(bào)等，原因各異。在被立案調(diào)查后，這些股票短期承壓是大概率事件，投資者切勿貪圖便宜抄底，對于立案調(diào)查股，唯一的選擇就是遠(yuǎn)離，它們的未知風(fēng)險(xiǎn)太高，如果被退市，將是巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

君子不立危墻之下。對于證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的公司，是擺在臺(tái)面上的問題股。從歷史的經(jīng)驗(yàn)看，凡是被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的公司，被行政處罰的概率極高，而且還有一定的退市可能，即便沒有被退市，也會(huì)因立案后被市場拋棄而股價(jià)大跌，因此，對于被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的股票，投資者最佳的應(yīng)對策略就是走為上。

之所以要遠(yuǎn)離立案調(diào)查股，原因之一是股票違法違規(guī)后果的不可預(yù)測性。一般來說，在下發(fā)立案通知書時(shí)，具體原因并不會(huì)寫得很清楚，多數(shù)為信息披露違法違規(guī)。部分投資者對此不以為然，本能地認(rèn)為最終大概率就是被處罰了事。但隨著監(jiān)管處罰的從嚴(yán)和升級，越來越多的上市公司最終可能觸及到了重大違法強(qiáng)制退市的情形，雖然是個(gè)別情況，但概率依然存在。因此，對于被立案調(diào)查股，一定要避而遠(yuǎn)之。

另外，立案調(diào)查股是毋庸置疑的問題股。投資者可以把立案通知書看成是一種問題股的預(yù)警，這些股票可能本身就存在著各種各樣的問題，立案調(diào)查的可能只是其中的一個(gè)問題，但因此帶來的連鎖反應(yīng)可能會(huì)讓問題股加速崩盤。

諸如，某只股票存在財(cái)務(wù)造假、大股東違規(guī)占用資金、信披違規(guī)等多種違法違規(guī)情形，一旦因其中的某一項(xiàng)被立案調(diào)查，其他問題暴露只是時(shí)間問題。很多問題股就是如此，在被立案調(diào)查之后，股價(jià)持續(xù)走低，最終走到退市的地步。

從謹(jǐn)慎投資的角度來看，任何一只被立案調(diào)查的股票，在最終的處罰結(jié)果未落地之前，都存在一定概率退市的風(fēng)險(xiǎn)。面對這樣的股票，如果是提前持有，在得知被立案調(diào)查之后，第一時(shí)間止損出逃是最正確的做法。對于場外的投資者，只要是被立案調(diào)查的股票，就應(yīng)該排除在自選股的股票池之外。

在被立案調(diào)查之后，絕大多數(shù)個(gè)股都會(huì)出現(xiàn)短期股價(jià)大幅下挫的情形，部分投資者把這個(gè)時(shí)間窗口視作低吸的好時(shí)機(jī)。實(shí)則不然，抄底被立案調(diào)查的股票是一種風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)很高的投機(jī)行為。唯有立案調(diào)查事項(xiàng)處理完畢之后，才可以重新考慮其投資價(jià)值。

尤其需要注意的是，如果是在被立案之前持有股票，投資者尚具備一定的索賠資格。但如果是在明知道被立案調(diào)查之后還買入股票的投資者，后續(xù)若遭遇投資損失，基本上就不具備索賠的資格。

整體來看，買入立案調(diào)查股是一項(xiàng)數(shù)學(xué)期望為負(fù)值的操作，所以從源頭上就應(yīng)該遠(yuǎn)離這些問題股。A股的好股票有很多，沒必要在立案調(diào)查股上浪費(fèi)時(shí)間。

北京商報(bào)評論員 周科競