監(jiān)管層要求上市公司制定積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，推動(dòng)一年多次分紅，增強(qiáng)投資者回報(bào)。有數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，共有137家上市公司推出現(xiàn)金分紅方案，2023年度合計(jì)派現(xiàn)金額約為760億元。上市公司的分紅會(huì)越來(lái)越卷，這是以投資者為中心的資本市場(chǎng)最直接的體現(xiàn)，投資者會(huì)更加有獲得感。

衡量上市公司現(xiàn)金分紅量的指標(biāo)主要有三個(gè)，一是現(xiàn)金分紅金額占當(dāng)年凈利潤(rùn)的比例，二是現(xiàn)金分紅的絕對(duì)金額，三是現(xiàn)金分紅的年度增長(zhǎng)率。先說(shuō)現(xiàn)金分紅占當(dāng)年凈利潤(rùn)的比例，簡(jiǎn)而言之，就是上市公司今年賺了多少錢(qián)，分紅支出多少錢(qián)。假如公司賺了10億元，分了5億元，那就是分紅率50%。這個(gè)比例已經(jīng)相當(dāng)可觀，上市公司之間的互卷，主要也是比拼這個(gè)指標(biāo)，你分50%，我就分55%，對(duì)投資者而言，當(dāng)然是多多益善。

第二個(gè)指標(biāo)是現(xiàn)金分紅的絕對(duì)金額。這個(gè)數(shù)值媒體比較喜歡用，畢竟新聞報(bào)道哪家公司現(xiàn)金分紅30%，這個(gè)標(biāo)題可能并不怎么抓眼球，但如果新聞?wù)f，某公司豪橫分紅100億元，肯定會(huì)讓投資者興奮不已。

不過(guò)，并非所有公司都有能力去爭(zhēng)奪現(xiàn)金分紅的絕對(duì)金額榜，畢竟絕對(duì)金額的基礎(chǔ)是盈利能力基礎(chǔ)龐大，因此，分紅絕對(duì)金額排前的，一般都是超級(jí)大型藍(lán)籌股，這些上市公司和他們的股民也會(huì)更加在意這個(gè)數(shù)據(jù)。

第三個(gè)指標(biāo)就是現(xiàn)金分紅的年度增長(zhǎng)率，增長(zhǎng)率并非越高越好，而是越穩(wěn)定越好。例如第一年增長(zhǎng)了5%，第二年業(yè)績(jī)特別好，增長(zhǎng)了10%，第三年業(yè)績(jī)不太好，現(xiàn)金分紅保持和第二年一樣，這就是比較穩(wěn)定的增長(zhǎng)方式；但如果是第一年增長(zhǎng)5%，第二年增長(zhǎng)50%，第三年現(xiàn)金分紅下降50%，這就會(huì)讓投資者感到缺乏安全感，畢竟投資者沒(méi)辦法判斷下一年自己能夠拿到多少現(xiàn)金分紅，這對(duì)于投資者的財(cái)務(wù)規(guī)劃也沒(méi)有好處。尤其對(duì)于長(zhǎng)期穩(wěn)定的價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金分紅金額特別重要，投資者甚至可以依靠長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，享受詩(shī)和遠(yuǎn)方。

此外，管理層還提出了一年多次的現(xiàn)金分紅。事實(shí)上，一次性的大額現(xiàn)金分紅對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，呈現(xiàn)出的也是一過(guò)性消費(fèi)，分紅到賬后，無(wú)論是再投資還是用于消費(fèi)，錢(qián)基本都是一次性花光。但如果是一年期間多次分紅，這樣就能讓投資者均衡地使用分紅資金，這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)也是很好的事情。

當(dāng)然，現(xiàn)金分紅也并非越多越好，上市公司還應(yīng)該兼顧利潤(rùn)再投資，保持公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，要在利潤(rùn)過(guò)高時(shí)進(jìn)行回購(gòu)股份并注銷(xiāo)?？傊?，只要上市公司心里真正想著投資者，穩(wěn)定合理的現(xiàn)金分紅其實(shí)并不會(huì)很難。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)