滬深300股指期貨貼水轉(zhuǎn)平水運行，中證500、中證1000股指期貨貼水大幅收縮，表明投資者正在大比例買入遠期合約，意味著投資者信心正在恢復，股市也出現(xiàn)由跌勢向漲勢反轉(zhuǎn)的契機。

很久以來，股指期貨的運行都是遠期合約的價格遠遠低于近月合約，近月合約低于現(xiàn)貨價格，這就是人們常說的貼水交易。但是從2月7日的交易情況看，滬深300指數(shù)報收3343.63點，2月合約報收3337.6點，3月合約報收3316.6點，價格差異已經(jīng)非常接近，屬于平水交易的范疇。

另外，中證500股指期貨2月合約報收5140.6點，3月合約報收5128.8點，同樣也是非常接近；中證1000股指期貨的2月合約報收4825點，3月合約報收4793點，差距也收縮了很多。這些信息都表明，長線空頭正在退場，長線多頭正在不斷增加，投資者的做多信心也正在恢復。

有些觀點或許認為專家唱多的理由不夠充分，但股指期貨的交易價格卻需要用等量的資金去表達，嘴上說得再漂亮，也沒有資金用錢去說話更有分量?，F(xiàn)在股指期貨顯示空頭行情正在向多頭行情轉(zhuǎn)化，股指期貨的買盤增加，或是空頭的平倉盤，或是多頭的新增買盤，這些資金從不說話，但是他們的行動已經(jīng)充分表明了對后市的信心。

歷史上，股指期貨的升貼水也充分說明了投資者對于后市的展望態(tài)度，股市上漲過程中，股指期貨的遠期合約價格會高于近月合約，期限越長，交易價格越高，表明投資者認可股市處于上漲過程中；相反，如果股指期貨遠期合約價格低于近期合約，則表明投資者對后市展望悲觀，而現(xiàn)在股指期貨正由貼水向平水轉(zhuǎn)變，如果未來投資者信心繼續(xù)提升，不排除股指期貨由平水轉(zhuǎn)向升水的可能，即從股指期貨交易情況看，A股最糟糕的時刻已經(jīng)過去，投資者應該相信明天會更好。

2月8日是春節(jié)前的最后一個交易日，考慮到股市已經(jīng)開始從谷底走出，未來上漲的概率將會遠高于下跌的概率，所以投資者可以考慮持股過節(jié)。如果投資者買入并持有的是優(yōu)質(zhì)藍籌股，更加不必頻繁買賣，只要拿住手中的優(yōu)質(zhì)股票，未來股價的持續(xù)上漲是大概率事件，相比不斷地買入賣出，持股不動不僅更節(jié)約交易成本，而且也能最大程度避免兩面挨嘴巴，同時捂股票還能給投資者騰出更多的閑暇時間，可以享受詩和遠方，也可以用來研讀上市公司年報，頻繁地買入賣出還有可能讓投資者上頭，這也是短線投資者虧損的重要原因。

如果投資者持有的是業(yè)績不佳的績差股或者大股東高比例質(zhì)押的股票，還是要小心公司業(yè)績持續(xù)下滑的風險，并且要謹防公司有退市的可能，擇機調(diào)倉到優(yōu)質(zhì)藍籌股永遠都沒錯。

北京商報評論員 周科竟