尾盤集合競價漲停后，興業(yè)銀行1月2日低開低走大跌8.51%，尾盤異動漲停“鬧劇”帶來的結(jié)果就是標(biāo)的股票的大起大落。試想，市值逾3000億元的興業(yè)銀行都能這么玩，如果不加以嚴(yán)懲，基本任何股票都存在被如此操縱的可能，甚至人為產(chǎn)生套利空間，有違“三公”原則。

一般來說，股價的漲跌都是平滑且連續(xù)的，但是有些時候股價卻出現(xiàn)突然的異動，這主要由三種情況引發(fā)。一是在停牌期間上市公司突發(fā)重大利好或者利空，例如午間休息的時候，互動平臺有投資者提問關(guān)于公司與熱點(diǎn)行業(yè)之間的關(guān)系，上市公司給出了正面的答復(fù)，于是下午開盤時公司股價直接向上大幅拉升；二是有大型資金通過連續(xù)大幅買入或者賣出某些股票，盤中引發(fā)股價異動；第三種情況就是類似于興業(yè)銀行這樣的尾盤異動，尤其是集合競價期間股價暴漲或者暴跌，然后次日回歸常態(tài)。

相比之下，尾盤集合競價期間的異動漲停或者跌停更應(yīng)該從嚴(yán)處罰。股票的真實(shí)價值是通過交易日內(nèi)多空雙方博弈后所體現(xiàn)的，無論漲還是跌，都是當(dāng)日市場情緒的真實(shí)體現(xiàn)。但尾盤集合競價階段的異動漲停，則是一種“偷雞摸狗”的行為，完全有違市場公平的原則。

需要注意的是，尾盤集合競價階段大額偏離正常股價申報，很可能成為一種操縱股價且成本低廉的“割韭菜”方式。

具體來看，比如有坐莊資金布局某只股票，底倉本金1億元。在某日臨近收盤時股價漲跌幅為0，但在尾盤集合競價階段，坐莊資金利用非關(guān)聯(lián)賬戶漲停價大額申報，導(dǎo)致股價瞬間漲停，并最終漲停價收盤。由于尾盤集合競價階段實(shí)際參與買賣的投資者可能并不多，因此，坐莊資金可能利用極低的資金就能讓標(biāo)的股價瞬間拉升10%，對于幾十億元的中小盤股而言，幾千萬甚至幾百萬就能輕松達(dá)到上述目的。

假定坐莊資金以2000萬元參與尾盤集合競價并最終漲停收盤，并全部成交。那么，此時坐莊資金底倉實(shí)際浮盈多出1000萬元。次日，只要坐莊資金不大筆砸盤，基本能保持-5%左右的開盤，并全天維持低位震蕩。假設(shè)最終坐莊資金以-5%的均價把底倉全部出清，即便算上2000萬元拉升尾盤異動資金所產(chǎn)生的100萬元虧損，其依然是一筆十分劃算的買賣。

還有一種情況，有時候尾盤的股價異動是為了吸引跟風(fēng)盤。有些股票成交過于慘淡，場內(nèi)大資金想出逃卻苦于找不到足夠的對手盤。利用小部分資金在尾盤制造異動漲停的假象，最終能夠成功吸引不少股民的關(guān)注度。次日大幅低開后也會吸引部分股民“抄底”，成交量的放大則讓場內(nèi)的主力資金順利出逃。

以上兩種情況，都涉嫌股價操縱，嚴(yán)重?fù)p害了股民的利益。因此，對于尾盤異動的股價漲停行為，監(jiān)管層應(yīng)該從嚴(yán)從快從重處罰，不能讓一些別有用心的資金在尾盤集合競價階段“鉆空子”。

北京商報評論員 周科竟