合縱科技被立案調(diào)查，有分析認(rèn)為或與回購爽約有關(guān)，“忽悠式”回購可謂是害人害己，上市公司面臨監(jiān)管處罰的風(fēng)險，降低了股民心目中的信譽(yù)度和品牌度，股民更是直接受害者，會因食言的回購造成投資誤判。

正所謂一諾千金，上市公司尤其應(yīng)該如此。既然公布了股票回購計劃，就如同給股民作出了回購的承諾，理應(yīng)按期實現(xiàn)，否則就是“忽悠式”回購。

合縱科技一年前曾披露公告表示，要在12個月內(nèi)回購總金額為不低于2000萬元且不超過4000萬元的公司股份，但最終的結(jié)果卻讓股民大跌眼鏡，合縱科技竟然在一年的時間里一股未買。相比那些部分回購未完成最低回購承諾標(biāo)準(zhǔn)的上市公司，合縱科技的性質(zhì)更為惡劣。

按道理說，上市公司回購花的是全體股東的錢，買的是全體股東的股票，不管是注銷還是用于員工持股或者股權(quán)激勵，也都是全體股東的事，上市公司只要按照承諾辦事即可。但如此簡單的事情，卻非要去玩“忽悠式”回購，給出的理由也是五花八門，實在是令人費(fèi)解。

從危害性來講，“忽悠式”回購會讓上市公司面臨諸多風(fēng)險。“忽悠式”回購是重點(diǎn)監(jiān)管領(lǐng)域，上市公司回購爽約，除了會被交易所下發(fā)關(guān)注函或者問詢函，還將面臨被監(jiān)管處罰的風(fēng)險。以合縱科技為例，因為“忽悠式”回購被北京證監(jiān)局采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，還被深交所給予通報批評的處分。此外，如果因此被證監(jiān)會立案調(diào)查，上市公司更是得不償失。

與此同時，“忽悠式”回購還嚴(yán)重?fù)p害上市公司在股民心目中的信譽(yù)度和形象。注冊制時代下，股民對上市公司的投資價值判定更為嚴(yán)苛。“忽悠式”回購是上市公司不誠信的典型表現(xiàn)，是上市公司投資價值的減分項。股民買股票圖的是上市公司講真話，一家回購“爽約”的公司，很難獲得股民的好感，畢竟對于這樣的公司，如何保證日常信息披露以及財報的真實性？

對于股民而言，“忽悠式”回購也是絕對的利空?；刭彿桨竿ǔ１灰暈槔茫擅駮?jù)此對上市公司股票的估值進(jìn)行重估，一般會對預(yù)期價值有所上調(diào)，并且積極布局。但回頭才發(fā)現(xiàn)，承諾期間上市公司一股未買，股民就像被戲耍了一般，不得不為自己的投資判斷失誤無奈買單。

通常而言，上市公司回購股票的過程會對公司股價有所支撐，如果表態(tài)要回購但未回購，則會讓市場的利好預(yù)期落空，反而會讓股價進(jìn)一步承壓。

另外，如果上市公司因此被監(jiān)管處罰，甚至是遭到立案調(diào)查，會對上市公司股價構(gòu)成重大利空，這對于持股的股民而言，更是最直接的傷害，而這種傷害原本只需要遵守承諾即可避免。

北京商報評論員 周科竟