在近期市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)社?；鸬戎虚L(zhǎng)期資金入市。實(shí)際上，中長(zhǎng)期資金的入市最直接的受益者是“中特估”概念股，這些股票績(jī)優(yōu)、現(xiàn)金分紅穩(wěn)定，是中長(zhǎng)期資金入市的必配，其余的是一些成長(zhǎng)性尚可的成長(zhǎng)股，質(zhì)地一般的小盤(pán)股可能并不會(huì)因此受益。

社?；鸬戎虚L(zhǎng)期投資者是價(jià)值投資的典型代表，厭惡風(fēng)險(xiǎn)、持股周期長(zhǎng)是它們的特點(diǎn)，因此小盤(pán)題材股并不在此類資金的投資股票池中。中高市值的藍(lán)籌股市場(chǎng)容量足夠大，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性高，現(xiàn)金分紅適度且穩(wěn)中有漲，自然也就成為了中長(zhǎng)期資金的首選標(biāo)配。而在眾多藍(lán)籌股中，央企、國(guó)企以及以一些特殊行業(yè)上市公司為主的“中特估”概念股更具配置性價(jià)比。

對(duì)于“中特估”概念股而言，業(yè)績(jī)好、分紅穩(wěn)是最基本的特點(diǎn)，相比普通藍(lán)籌股，它們的估值更低，現(xiàn)金流更加穩(wěn)定，為中長(zhǎng)期資金提供了更高的投資安全邊際。

此前的A股市場(chǎng)，“中特估”公司的投資價(jià)值一直未被充分挖掘，導(dǎo)致多數(shù)“中特估”概念股估值處于價(jià)值洼地。而“中特估”的核心要義是做大做強(qiáng)以央企、國(guó)企為主的上市公司，促進(jìn)這些公司估值的重估，無(wú)論是從國(guó)家戰(zhàn)略還是市場(chǎng)投資性價(jià)比角度，社?；鸬戎虚L(zhǎng)期投資者布局“中特估”是必選項(xiàng)，也是最穩(wěn)妥的選項(xiàng)。

社保基金等中長(zhǎng)期資金的性質(zhì)決定了它們不會(huì)短期內(nèi)頻繁買賣，而中長(zhǎng)期持股一定是把穩(wěn)作為第一要義，在A股市場(chǎng)里，最穩(wěn)的板塊莫過(guò)于“中特估”概念股。以社保基金為代表的中長(zhǎng)期資金入市除了追求投資收益以外，還對(duì)市場(chǎng)起到了壓艙石的作用。此類資金的入市，能夠極大優(yōu)化A股市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，直接提升機(jī)構(gòu)投資者占比，而專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抗壓能力和預(yù)判能力要遠(yuǎn)高于普通投資者，這會(huì)直接降低市場(chǎng)出現(xiàn)非理性波動(dòng)的概率和波動(dòng)幅度，對(duì)A股市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)有著非常重要的作用。

中長(zhǎng)期資金買入股票還會(huì)額外看重現(xiàn)金分紅指標(biāo)，相比偶發(fā)的“土豪式”分紅，那些“細(xì)水長(zhǎng)流”的現(xiàn)金分紅更符合它們的投資口味。

中長(zhǎng)期資金的持續(xù)入市，會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)A股市場(chǎng)生態(tài)的良性循環(huán)。大資金擇機(jī)布局低估值的“中特估”，獲得穩(wěn)健的投資以及分紅收益，而后用收益所得繼續(xù)投資同類績(jī)優(yōu)股，會(huì)進(jìn)一步激發(fā)A股市場(chǎng)低估值績(jī)優(yōu)股的投資價(jià)值和活力，這些股票在慢牛的道路上走得會(huì)越來(lái)越穩(wěn)。

除此之外，成長(zhǎng)股也是中長(zhǎng)期資金配置股票的選擇項(xiàng)。以高科技為代表，一些成長(zhǎng)股可能會(huì)醞釀更大的投資機(jī)會(huì)，不過(guò)相比“中特估”概念股，布局成長(zhǎng)股的投資風(fēng)險(xiǎn)要高出不少，這對(duì)于中長(zhǎng)期資金擇股的水平提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。但出于厭惡風(fēng)險(xiǎn)的考慮，中長(zhǎng)期資金對(duì)估值相對(duì)較高的成長(zhǎng)股持倉(cāng)占比不會(huì)太高。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科竟