數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)逾40家公司撤銷ST或*ST。但不再是差生，不代表就是學(xué)霸，股價(jià)也未必能有很大的漲幅，相比普通股，“摘星脫帽”股的投資安全邊際更低，隨時(shí)可能再度爆雷，最穩(wěn)妥的辦法是給這些股票一個(gè)觀察期，等確定沒(méi)有其他后遺癥風(fēng)險(xiǎn)后再做投資決定。

老股民或許都知道曾經(jīng)有一家上市公司名字叫蘭陵陳香，現(xiàn)在的名字叫新華錦，在蘭陵陳香之前叫作環(huán)宇股份。經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組，蘭陵陳香借殼環(huán)宇股份上市成功，其后幾乎用過(guò)了所有的前綴簡(jiǎn)稱，其股票簡(jiǎn)稱變化歷程是環(huán)宇股份→蘭陵陳香→*ST陳香→ST陳香→SST陳香→S*ST陳香→S*ST錦股→*ST錦股→新華錦。

公司叫蘭陵陳香的時(shí)候，業(yè)績(jī)也是起起落落，最終還是被新華錦重組后，才把名字穩(wěn)定下來(lái)，這一復(fù)雜的歷程體現(xiàn)出，一家上市公司從*ST變成ST，并不代表公司就能獲得翻身，同時(shí)也有很多公司摘掉ST的帽子后，還會(huì)再度被ST。其中有一個(gè)重要的原因，就是有些上市公司的摘帽，并非因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)重新盈利、恢復(fù)生機(jī)，而僅僅是通過(guò)財(cái)技讓公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)看起來(lái)合格，達(dá)到了公司摘帽的標(biāo)準(zhǔn)，而后撤掉了ST的帽子，但實(shí)際上公司并沒(méi)有因此成為一家真正合格的上市公司。通俗而言，不再是差生，也不代表就是學(xué)霸。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，買股票并非不是問(wèn)題股就可以買，而是要去投資績(jī)優(yōu)股，即投資者熟知的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。對(duì)于剛剛摘星脫帽的ST股票來(lái)說(shuō)，其業(yè)績(jī)能否持續(xù)優(yōu)秀仍然是未知之?dāng)?shù)，投資者如果買入這樣的剛剛考試及格的股票，遇到業(yè)績(jī)?cè)俣认禄娘L(fēng)險(xiǎn)會(huì)高于普通股票，投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)被放大。對(duì)于“摘星脫帽”股，投資者還是應(yīng)該保持謹(jǐn)慎，需要經(jīng)過(guò)足夠長(zhǎng)時(shí)間的檢驗(yàn)，才能確定公司業(yè)績(jī)是否能夠持續(xù)恢復(fù)，是否真正地實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。

就好比績(jī)優(yōu)股因?yàn)橥话l(fā)事件導(dǎo)致業(yè)績(jī)和股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，投資者不必急于否定上市公司的投資價(jià)值，畢竟除非遭遇重大行業(yè)轉(zhuǎn)變或者經(jīng)營(yíng)危機(jī)，一般情況下只要突發(fā)事件沒(méi)有從根本上傷及績(jī)優(yōu)股的盈利能力，公司的業(yè)績(jī)就不會(huì)長(zhǎng)期出現(xiàn)“變臉”，即便短暫業(yè)績(jī)有所波動(dòng)，對(duì)于價(jià)值投資者而言也是無(wú)所畏懼。

真正穩(wěn)定的績(jī)優(yōu)股很難輕易變成垃圾股，同樣的道理，“摘星脫帽”股也很難搖身一變就真正脫離問(wèn)題股陣營(yíng)。與普通股相比，無(wú)論是內(nèi)控還是業(yè)績(jī)層面，抑或是大股東層面，“披星戴帽”股肯定屬于問(wèn)題股，這些股票的投資風(fēng)險(xiǎn)本就比一般股票要低很多，“摘星脫帽”只是針對(duì)性地把暴露出來(lái)的問(wèn)題解決了，但并不意味著這些股票就沒(méi)有其他問(wèn)題。通常情況下，問(wèn)題股的問(wèn)題不會(huì)很單一，有些問(wèn)題只是短期尚未爆雷而已，這一點(diǎn)尤其需要引起股民的注意。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科竟