量化交易一直被股民詬病，但客觀來(lái)講，適度的量化交易具備抑制投機(jī)的作用。只要有量化交易存在，投機(jī)者就不敢肆意炒作股價(jià)，股價(jià)走勢(shì)會(huì)保持在溫和有度的上漲趨勢(shì)中，這也是長(zhǎng)期慢牛走勢(shì)很重要的一環(huán)。投資者面對(duì)量化交易，不要一味地排斥，要逐步學(xué)會(huì)適應(yīng)與量化交易共存。

管理層一直在規(guī)范量化交易，但并未徹底取消量化交易，這里面有兩個(gè)可能的原因。一方面，量化交易并非洪水猛獸，從遏制投機(jī)的角度看，適度的量化交易具有存在的價(jià)值和意義。另一方面，量化交易在國(guó)際資本市場(chǎng)普遍存在，在A股的國(guó)際化過(guò)程中遲早要面對(duì)。

部分股民之所以憎惡量化交易，是因?yàn)橛行┝炕灰妆划?dāng)成了收割韭菜的工具。實(shí)際上，量化交易只是一種交易工具，這種國(guó)際資本市場(chǎng)通用的交易工具本身并沒(méi)有對(duì)錯(cuò)之分，只是具體執(zhí)行的交易策略會(huì)被個(gè)別心術(shù)不正之人所利用。股民通常厭惡的量化交易，是指那些不以股票實(shí)際估值為判斷依據(jù)，單純利用資金優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)等設(shè)置不合理的波動(dòng)區(qū)間交易策略，并最終反復(fù)收割股民而獲得投資收益的量化交易。但這樣的量化交易本身違背了量化交易的初衷，屬于過(guò)度的量化交易。

而正常的量化交易，應(yīng)該在合理的范圍之內(nèi)，也就是要把握好適度原則。適度的量化交易，雖然也會(huì)收割投資者，但是整體來(lái)看卻是利大于弊。正是有了適度量化資金的存在，廣大的中小投資者才不敢進(jìn)行瘋狂的投機(jī)炒作，只能進(jìn)行規(guī)范的價(jià)值投資，因?yàn)橹挥袃r(jià)值投資不怕量化資金，其實(shí)是在倒逼中小投資者理性交易，不追高不殺跌。

假如沒(méi)有了量化資金，投資者不再心存忌憚，可能會(huì)出現(xiàn)瘋狂追漲殺跌的情況，股價(jià)走勢(shì)波動(dòng)劇烈，這樣就走向了另一個(gè)極端，過(guò)度的投機(jī)同樣風(fēng)險(xiǎn)巨大，那時(shí)累積的風(fēng)險(xiǎn)足以讓投資者承受更大的損失。

實(shí)際上，正常的量化交易主要是通過(guò)對(duì)非理性交易的撿漏實(shí)現(xiàn)投資收益。諸如，某只股票的合理股價(jià)區(qū)間在10-15元，但某天卻突然毫無(wú)征兆股價(jià)跌破10元，此時(shí)，量化交易就會(huì)捕捉到套利信號(hào)，擇機(jī)進(jìn)場(chǎng)，等回歸至合理價(jià)值后再擇機(jī)賣(mài)出兌現(xiàn)收益。

目前管理層既不禁止量化交易，又規(guī)范量化交易實(shí)際上是最優(yōu)解，投資者同樣也應(yīng)該適應(yīng)未來(lái)的適度量化資金存在的交易環(huán)境，畢竟堅(jiān)持價(jià)值投資是當(dāng)前股市唯一靠譜的盈利方式。

當(dāng)然，投資者也可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金直接參與量化交易，既然投資者認(rèn)為量化交易的勝率很高，長(zhǎng)期看能夠盈利，那么投資者與其詬病量化交易收割投資者，還不如購(gòu)買(mǎi)量化基金，自己間接成為量化交易者，這也是可行的投資方式。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科竟