港股上市公司零跑汽車創(chuàng)始人承諾十年不減持，相比之下，目前A股實控人或者大股東做出的6個月到一年的不減持承諾居多，三年不減持已很罕見。如果A股大股東也能承諾十年不減持，投資者的信心將快速提升，也會有更多的股民選擇和實控人共同進(jìn)行中長期的價值投資。

零跑汽車創(chuàng)始人承諾十年不減持，最直接的影響就是給投資者一種安全感和持股信心。不管公司經(jīng)營的好壞，至少它的投資者能夠感受到，長期持股過程中不是自己一個人在戰(zhàn)斗，始終有創(chuàng)始人大股東的陪同，不用擔(dān)心大股東的突然減持或者跑路。

投資者買入上市公司的股票，最希望的就是大股東穩(wěn)定持股。大股東不減持股票，上市公司賺錢以后現(xiàn)金分紅和股民一起分享，雙贏之舉。但此前太多的減持公告，讓投資者誤以為大股東讓公司上市，不是為了回報投資者，而是為了把股票高價賣給投資者。持續(xù)減持的大股東，讓股民的持股缺乏安全感，對公司的未來發(fā)展也不會抱有太大的信心。

事實上，上市公司實控人或者大股東完全具備十年不減持的條件。畢竟對于一家經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定而且現(xiàn)金分紅穩(wěn)定的上市公司而言，上市之后大股東完全可以通過分紅來獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，尤其對于持股比例較高的大股東而言，現(xiàn)金分紅拿的其實是大頭，如果上市公司每年把可分配利潤的30%采用現(xiàn)金分紅的方式回報給股東，不僅中小投資者能夠獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，大股東也能獲得足夠的分紅收益，完全沒有減持股份的必要。

即便有些實控人對資金有暫時性的大額需求，也完全可以通過質(zhì)押部分股票來獲得融資，并不是非要通過減持套現(xiàn)來解決問題。

在獲得現(xiàn)金分紅之后，實控人或者大股東除了日常的花銷之后，還可以將多余的分紅款用來繼續(xù)增持股票，既能向市場釋放看好公司未來發(fā)展的信號，又能增加持股在今后獲得更多的現(xiàn)金分紅。

近期，A股越來越多的上市公司實控人作出了未來半年至三年不等的不減持承諾，對穩(wěn)定市場起到了切實的利好效應(yīng)，但這種利好效應(yīng)其實可以通過十年不減持承諾來進(jìn)一步放大。對于實控人而言，三年的不減持承諾依然顯得有些保守，真正的績優(yōu)股保質(zhì)期不會只有三年，十年也不是問題。

注冊制之下的A股市場，投資理念已經(jīng)發(fā)生根本性改變，對于價值投資者而言，大股東的持股穩(wěn)定性已經(jīng)成為一種重要的評價指標(biāo)。

從實踐角度看，A股不乏一些大股東不減持的優(yōu)質(zhì)公司，這些不減持、多分紅的上市公司，才是中小投資者的最佳投資對象，這也是國際投資者對于優(yōu)質(zhì)上市公司的一種理解。

北京商報評論員 周科竟