三季報(bào)披露已進(jìn)入尾聲，對(duì)于尚未披露三季報(bào)的上市公司，投資者應(yīng)該抱著質(zhì)疑和謹(jǐn)慎的態(tài)度，畢竟在最后時(shí)刻披露三季報(bào)的上市公司里不乏一些業(yè)績(jī)地雷，如果股民拿不準(zhǔn)，還是應(yīng)該避而遠(yuǎn)之，等三季報(bào)落地之后再行決策。

丑媳婦終歸要見(jiàn)公婆，從概率上來(lái)講，三季報(bào)披露尾聲更容易出現(xiàn)一些業(yè)績(jī)爆雷的企業(yè)。上市公司三季報(bào)如果利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，對(duì)于投資者信心的打擊很大，畢竟三季報(bào)表現(xiàn)不佳也就意味著年報(bào)業(yè)績(jī)可能存在巨大壓力。在當(dāng)前的市況下，投資者對(duì)爆雷股票的容忍度很低，一旦出現(xiàn)業(yè)績(jī)黑天鵝，標(biāo)的股價(jià)的壓力會(huì)很大。

無(wú)論是績(jī)優(yōu)股三季報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，還是績(jī)差股三季報(bào)業(yè)績(jī)爆雷，都可能讓持股的股民短期面臨較大的投資損失，因此，最穩(wěn)妥的辦法就是選擇避險(xiǎn)，即對(duì)于尚未披露三季報(bào)的上市公司，統(tǒng)一都以懷疑的態(tài)度去看待，選擇在三季報(bào)正式披露前清倉(cāng)出局，等待三季報(bào)正式落地之后再擇機(jī)進(jìn)場(chǎng)布局。如此做法雖然可能損失一定的機(jī)會(huì)成本，面對(duì)一些業(yè)績(jī)超預(yù)期的上市公司，可能出現(xiàn)短期的踏空風(fēng)險(xiǎn)，但從整體的投資效率來(lái)看，其實(shí)沒(méi)什么損失。

三季報(bào)披露的結(jié)果無(wú)非就是三種，超預(yù)期、不及預(yù)期以及符合預(yù)期。從短期的股價(jià)影響來(lái)看，只有超預(yù)期才會(huì)出現(xiàn)踏空的風(fēng)險(xiǎn)，即便踏空，也可能只是短期而言，中長(zhǎng)期可能仍會(huì)有低價(jià)布局的機(jī)會(huì)，對(duì)于真正價(jià)值投資的股民而言，基本不受影響。如果三季報(bào)表現(xiàn)符合預(yù)期，那么股價(jià)一般會(huì)很平淡，可漲亦可跌。但如果三季報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，那么股價(jià)短期而言可能出現(xiàn)閃崩走勢(shì)，中長(zhǎng)期可能也會(huì)持續(xù)承壓。如此看來(lái)，股民在三季報(bào)前選擇離場(chǎng)觀望，才是性價(jià)比最高的投資策略。

其實(shí)，提前離場(chǎng)避雷三季報(bào)，還可能捕捉到黃金坑。比如，有些上市公司三季報(bào)確實(shí)出現(xiàn)業(yè)績(jī)不及預(yù)期的情況，隨后公司股價(jià)短期會(huì)出現(xiàn)大幅承壓。但是如果仔細(xì)分析三季報(bào)可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，公司的業(yè)績(jī)承壓可能只是暫時(shí)的，全年可能依然有業(yè)績(jī)向好的預(yù)期，此種情況下其實(shí)是一種市場(chǎng)錯(cuò)殺，那對(duì)于提前出局規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，就可以用更低的價(jià)格再次布局買(mǎi)入同樣的標(biāo)的，可謂低價(jià)實(shí)惠。

當(dāng)然，大部分上市公司三季報(bào)如果真的出現(xiàn)爆雷，投資者要考慮公司年報(bào)業(yè)績(jī)以及未來(lái)業(yè)績(jī)的利空預(yù)期。如果是主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)了滑坡，產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)不再具備優(yōu)勢(shì)，那么公司業(yè)績(jī)則會(huì)持續(xù)下滑，這樣的股票投資者最好不要再選擇買(mǎi)入，畢竟弱勢(shì)股不言底。

三季報(bào)的意義更多在于對(duì)年報(bào)預(yù)期的提前研判，股民對(duì)三季報(bào)最重要的是求穩(wěn)，而后再言投資機(jī)會(huì)。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科竟