自2022年6月起,國(guó)際油價(jià)從超120美元/桶的高位回落,今年上半年持續(xù)在65美元/桶至80美元/桶之間波動(dòng)。經(jīng)歷數(shù)月的平靜后,國(guó)際油價(jià)近期迎來(lái)新一波強(qiáng)勢(shì)上漲,布倫特原油和紐交所原油均已突破90美元/桶,創(chuàng)年內(nèi)新高。由此,市場(chǎng)唱多之聲不絕,油價(jià)上破100美元/桶的呼聲漸起。但在價(jià)格不斷沖高之下,已有分析人士關(guān)注到需求端負(fù)反饋,市場(chǎng)仍需警惕油價(jià)高位回落風(fēng)險(xiǎn)。
年內(nèi)新高
今年6月末起,油價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲,不到3個(gè)月已收獲超35%的漲幅。截至上周五收盤,紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲61美分,收于每桶90.77美元,漲幅為0.68%;11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲23美分,收于每桶93.93美元,漲幅為0.25%。
油價(jià)上漲在終端已有所體現(xiàn)。根據(jù)美國(guó)汽車協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),普通汽油當(dāng)前均價(jià)為每加侖3.866美元,以過(guò)去12個(gè)月滾動(dòng)計(jì),創(chuàng)下季節(jié)性最高紀(jì)錄。汽油價(jià)格短短八周內(nèi)上漲了7.8%,出現(xiàn)了罕見的夏末上漲行情。
金聯(lián)創(chuàng)分析師韓政己表示,在美國(guó)通常來(lái)說(shuō)夏季是人們駕車出游的高峰期,汽油價(jià)格也會(huì)達(dá)到一年中的頂點(diǎn)。進(jìn)入9月學(xué)生開學(xué)之后,人們駕車出行的需求下降,這時(shí)候通常汽油價(jià)格也會(huì)隨之下降。“因此,當(dāng)前的汽油價(jià)格上漲是不正常的。”
油價(jià)走高也對(duì)歐美等國(guó)的抗通脹努力構(gòu)成抑制。美國(guó)上周公布的CPI和PPI兩大通脹數(shù)據(jù)均顯示,在能源價(jià)格上漲的推升下,美國(guó)通脹超預(yù)期反彈。
另一方面,國(guó)際油價(jià)的上漲也引起我國(guó)成品油價(jià)格變動(dòng)。在9月6日進(jìn)行的今年第18次油價(jià)調(diào)整中,油價(jià)“由跌變漲”最終實(shí)現(xiàn)了擱淺調(diào)整。但眼下距離中秋國(guó)慶假期漸近,國(guó)內(nèi)成品零售價(jià)第19輪調(diào)整,市場(chǎng)預(yù)測(cè)油價(jià)將大幅上漲。
9月6日成品油調(diào)價(jià)對(duì)應(yīng)的前10個(gè)工作日國(guó)際油價(jià)均值為86.11美元/桶,比上次調(diào)價(jià)對(duì)應(yīng)的均值僅上漲0.8%,計(jì)算的調(diào)價(jià)幅度每噸不足50元。不過(guò),由于9月6日之后國(guó)際油價(jià)持續(xù)走高并保持高位,預(yù)計(jì)下一輪調(diào)價(jià)窗口期將迎上調(diào)。
9月15日,國(guó)內(nèi)第7個(gè)工作日參考原油變化率為7.25%,預(yù)計(jì)汽柴油上調(diào)340元/噸,折算為0.26-0.29元/升,調(diào)價(jià)窗口為9月20日24時(shí)。
供應(yīng)擔(dān)憂
近期國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)新一輪上漲態(tài)勢(shì)與多重因素有關(guān)。海通期貨能源研究負(fù)責(zé)人楊安分析指出,由于中國(guó)和美國(guó)這兩個(gè)最大的原油消費(fèi)國(guó)需求強(qiáng)勁,原油市場(chǎng)的整體需求處于歷史新高的水平,沙特和俄羅斯聯(lián)手限制供應(yīng)量,令本已吃緊的供應(yīng)更為緊張。
“推動(dòng)油價(jià)大漲的核心因素是庫(kù)存大降背景下,市場(chǎng)預(yù)期沙特等國(guó)不會(huì)放松供應(yīng)端減產(chǎn)措施,市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊張擔(dān)憂重新升溫。同時(shí),近期宏觀層面美國(guó)加息壓力緩解,中國(guó)連續(xù)推出積極經(jīng)濟(jì)政策等因素也提振了市場(chǎng)預(yù)期。諸多因素形成合力推動(dòng)油價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉升。”楊安進(jìn)一步表示。
從供給端看,受沙特阿拉伯和俄羅斯減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)影響,未來(lái)幾個(gè)月存在原油供應(yīng)短缺。9月5日晚,沙特宣布自愿延長(zhǎng)減產(chǎn)計(jì)劃,將100萬(wàn)桶/日的石油減產(chǎn)措施延長(zhǎng)3個(gè)月至今年底。據(jù)了解,今年5月起,沙特自愿減產(chǎn)原油50萬(wàn)桶/日,7月起再次自愿額外減產(chǎn)原油100萬(wàn)桶/日。兩次減產(chǎn)后,沙特原油日均產(chǎn)量已減至900萬(wàn)桶,為數(shù)年來(lái)的最低水平。此外,俄羅斯近日也宣布將30萬(wàn)桶/日的出口削減量延長(zhǎng)至12月底。
在主要產(chǎn)油國(guó)的超預(yù)期減產(chǎn)動(dòng)作下,原油市場(chǎng)供不應(yīng)求的預(yù)期持續(xù)升溫,國(guó)際能源署(IEA)、石油輸出國(guó)組織(OPEC)與美國(guó)能源信息署(EIA)三大機(jī)構(gòu)均預(yù)測(cè),四季度原油市場(chǎng)將處于供不應(yīng)求狀態(tài),這進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)的看漲心態(tài)。
“8月下旬以來(lái),國(guó)際油價(jià)再次出現(xiàn)連續(xù)上漲趨勢(shì)。一方面,在美國(guó)頁(yè)巖油漸漸從彈性產(chǎn)能變成無(wú)彈性產(chǎn)能后,增產(chǎn)潛能減弱,并且OPEC+進(jìn)一步堅(jiān)定減產(chǎn)挺價(jià)決心,近日沙特和俄羅斯再次同步宣布延長(zhǎng)100萬(wàn)桶/日超額自愿減產(chǎn)及30萬(wàn)桶/日減出口的政策,并未出現(xiàn)市場(chǎng)此前預(yù)期的陸續(xù)退出減產(chǎn)的情況;另一方面,中國(guó)近期針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)出臺(tái)一系列刺激政策,下半年原油市場(chǎng)去庫(kù)存邏輯進(jìn)一步得到強(qiáng)化。這些因素疊加導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)震蕩偏強(qiáng)。”國(guó)投安信期貨能源首席分析師高明宇表示。
100美元關(guān)口
當(dāng)前持續(xù)上漲的國(guó)際油價(jià)態(tài)勢(shì)能夠持續(xù)多久?一些分析人士認(rèn)為油價(jià)有可能觸及100美元點(diǎn)位。摩根大通全球能源戰(zhàn)略主管克里斯汀·馬雷克認(rèn)為油價(jià)正在上漲,短期內(nèi)可能在80至100美元的區(qū)間內(nèi)交易。
美銀分析師表示,油價(jià)可能很快就會(huì)飆升至三位數(shù),“如果OPEC+在亞洲需求向好的背景下持續(xù)將削減供應(yīng)的措施維持到年底,我們預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格可能在2024年之前飆升至100美元/桶以上”。
在楊安看來(lái),隨著原油持續(xù)去庫(kù)存,供應(yīng)端整體偏緊仍將是下半年確定性的大格局。“OPEC+尤其是沙特的減產(chǎn)努力還是收到了效果。如果OPEC+方面堅(jiān)持穩(wěn)定石油市場(chǎng)策略,油價(jià)將維持偏強(qiáng)震蕩,并不排除有較極端的沖高動(dòng)作,這是下半年油價(jià)運(yùn)行主基調(diào)。”
不過(guò)也有不少分析人士認(rèn)為,在當(dāng)前價(jià)格高位下,油價(jià)下行壓力需要警惕。韓政己表示,短期內(nèi),全球主要能源機(jī)構(gòu)最新月報(bào)普遍認(rèn)為原油市場(chǎng)的供應(yīng)缺口將會(huì)加劇,國(guó)際油價(jià)將保持高位。但進(jìn)入第四季度后,隨著減產(chǎn)對(duì)于油市的推動(dòng)作用逐漸減弱,油價(jià)預(yù)計(jì)將缺少進(jìn)一步上行的支撐,且市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性的需求淡季,也將在第四季度抑制油價(jià),原油價(jià)格或?qū)⒅鼗貐^(qū)間震蕩走勢(shì)。
南華期貨也指出,宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn),俄羅斯、沙特延續(xù)減產(chǎn),供給端收緊,汽油柴油裂解依然堅(jiān)挺,全球庫(kù)存低位以及沙特和俄羅斯減產(chǎn)提振油價(jià),但估值已經(jīng)到位,原油回落風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大。
北京商報(bào)記者 方彬楠 趙天舒
本網(wǎng)站所有內(nèi)容屬北京商報(bào)社有限公司,未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。 商報(bào)總機(jī):010-64101978 媒體合作:010-64101871
商報(bào)地址:北京市朝陽(yáng)區(qū)和平里西街21號(hào) 郵編:100013 法律顧問(wèn):北京市中同律師事務(wù)所(010-82011988)
網(wǎng)上有害信息舉報(bào) 違法和不良信息舉報(bào)電話:010-84276691 舉報(bào)郵箱:bjsb@bbtnews.com.cn
ICP備案編號(hào):京ICP備08003726號(hào)-1 京公網(wǎng)安備11010502045556號(hào) 互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證11120220001號(hào)