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AI的錢都讓英偉達賺了?

出處:北京商報 作者:方彬楠,趙天舒 網(wǎng)編:要聞新聞中心 2023-08-24

視覺中國

當(dāng)ChatGPT橫空出世,英偉達命運的齒輪就已經(jīng)開始轉(zhuǎn)動。“為什么這波大模型浪潮到來時,錢都被英偉達掙走了?”兩個月前,當(dāng)AI大模型業(yè)者發(fā)出這個靈魂考問時,人們還不太了解英偉達能在多大程度上受益?,F(xiàn)在一份財報解答了疑惑:101%的營收增速、422%的凈利潤增速、71.2%的毛利率……不久前站上萬億美元市值的英偉達,又一次站在了風(fēng)口之巔。

瘋狂吸金

當(dāng)?shù)貢r間8月23日盤后,英偉達用驚艷的二季報詮釋了當(dāng)高科技企業(yè)處在風(fēng)口上時,盈利能力能有多強。第二財季,英偉達營收135.07億美元,同比增長101%,環(huán)比增長88%,創(chuàng)下歷史新紀(jì)錄;凈利潤61.88億美元,同比增長843%,環(huán)比增長203%。

除了數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)繼續(xù)高速發(fā)展外(第二財季營收103.2億美元,同比增長171%,環(huán)比增長141%),游戲業(yè)務(wù)也開始回暖,在第二財季實現(xiàn)營收24.9億美元,扭轉(zhuǎn)下滑態(tài)勢,同比增長22%,環(huán)比增長11%。

財報電話會上,英偉達CEO黃仁勛和英偉達CFO科萊特·克雷斯時不時發(fā)出“tremendous(驚人的,極好的)”感嘆。很難想象,在整整一年之前,英偉達還陷在業(yè)績下滑的漩渦之中。由于游戲業(yè)務(wù)衰退,2023財年第二財季營收僅同比增長3%,凈利潤同比下滑了72%。

芯片專家步日欣對北京商報記者表示,在人工智能的三要素數(shù)據(jù)、算法、算力之中,英偉達幾乎是唯一占據(jù)全球算力市場金字塔頂尖的企業(yè),這讓它迎頭趕上了最佳的造富風(fēng)口。

英偉達的漲勢可能還將延續(xù)。黃仁勛稱,許多云服務(wù)供應(yīng)商最近都宣布,計劃在其數(shù)據(jù)中心采用英偉達的H100 AI芯片,企業(yè)IT 系統(tǒng)和軟件提供商也宣布和英偉達建立合作伙伴關(guān)系,將英偉達的AI引入各個行業(yè)。

受上述利好因素影響,英偉達盤后股價一度上漲超過10%,后回落至6.58%。按此計算,英偉達市值一夜大漲約750億美元。

硅谷通貨

黃仁勛將業(yè)績暴漲的原因總結(jié)為:“一個新的計算時代已經(jīng)開始。全球各地的公司正在從通用計算向加速計算和生成式AI轉(zhuǎn)型。”從2022年末開始,ChatGPT掀起的通用大模型風(fēng)潮吹遍了全球科技創(chuàng)投領(lǐng)域。

而自英偉達發(fā)布大模型專用GPU并量產(chǎn)供貨后,由于市場需求遠大于產(chǎn)能供應(yīng),市面上的英偉達H100芯片被瘋狂加價,有時候甚至一顆難求。在國內(nèi)從事大模型開發(fā)業(yè)務(wù)的秦華向北京商報記者表示,目前向英偉達發(fā)出訂單需求后,至少要等半年以上才能拿到貨。

英偉達芯片究竟缺貨到什么程度?GPU Utils網(wǎng)站曾給出一份測算,僅以H100來說,其缺口就高達43萬顆。“誰將獲得多少H100,何時獲得H100,都是硅谷中最熱門的話題。”OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人Andrej Karpathy對此感慨道。

據(jù)CoreWeave聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO Brian Venturo表示,今年一季度,獲取英偉達GPU還很容易,但從4月份開始,市場忽然變得異常緊張,即使現(xiàn)在立即訂購,交貨時間也要等到2024年Q1甚至Q2。據(jù)eBay網(wǎng)站顯示,目前一顆專門用于訓(xùn)練AI大模型的H100芯片在Ebay上的價格甚至炒到了4.5萬美元,折合人民幣超過了30萬元。

究其原因,秦華認為,目前市面上的大模型越來越多,算力需求量爆炸式增長。對于云廠商來說,只能不斷地堆服務(wù)器。對于大模型開發(fā)者來說,對算力的需求也在趨緊。

就在財報發(fā)布前一天,有知情人士向媒體透露,英偉達計劃將H100芯片的產(chǎn)量至少提高2倍,2024年預(yù)計出貨量在150萬至200萬顆之間,相較于今年預(yù)計的50萬顆出貨量,提升幅度超2倍。

這也側(cè)面得到了英偉達的證實。在財報電話會上,被問到英偉達接下來有無提升產(chǎn)能的計劃時,克雷斯提到,英偉達正在與各大供應(yīng)商積極合作,降低生產(chǎn)周期所需時間,預(yù)計將在下一季度和下一財年持續(xù)增加產(chǎn)能。

繼續(xù)供不應(yīng)求的市場,也推動英偉達給出了一份超預(yù)期的第三財季業(yè)績指引,并預(yù)測第三財季營收將達160億美元,再次刷新紀(jì)錄。

有人離場

在拿出一份亮眼業(yè)績的同時,黃仁勛被華爾街分析師追問這種銷售繁榮能持續(xù)多久。因為與許多同行一樣,英偉達沒有自己的芯片生產(chǎn)業(yè)務(wù),而是依靠臺積電和三星電子提供的芯片代工。這種安排使英偉達免于投資制造業(yè)務(wù)的巨額支出和風(fēng)險,但這也削弱了其快速調(diào)整供應(yīng)的能力。

Eugene Investment & Securities Co.分析師Lee Seung-Woo表示,如果出現(xiàn)競爭產(chǎn)品,英偉達芯片的價格可能會出現(xiàn)大幅下跌,“這個領(lǐng)先優(yōu)勢能維持多久,競爭對手能否趕上,是一個問題。”

在市場狂歡之下,有華爾街女股神之稱的“木頭姐”Cathie Wood再次精準(zhǔn)踏空本次的上漲行情。據(jù)外媒報道,就在英偉達財報公布前夕,“木頭姐”名下的互聯(lián)網(wǎng)ETF在當(dāng)?shù)貢r間周二賣出了價值100多萬美元的英偉達股票,幾乎提前出清了手上所有持股,只剩下兩只規(guī)模較小的ETF仍然持有英偉達的股票。

投資研究公司GP Bullhound合伙人Inge Heydorn也評論道:“我從1994年就開始從事科技領(lǐng)域的投資研究工作,但從未見過現(xiàn)在這種環(huán)境——太依賴單一公司……人工智能真的是增長的最后一根支柱,每個人都在依賴它。如果英偉達表現(xiàn)疲軟,市場就可能出現(xiàn)相當(dāng)大的回調(diào)。”

另一方面,美國對華出口管制使得一切變幻莫測??迫R特·克雷斯(Colette Kress)在本次財報會上透露,最近一個季度,面向中國客戶的銷售,約占英偉達數(shù)據(jù)中心收入的20%至25%。

事實上,英偉達高管近期已不止一次警告美國對華出口管制的后果。比如黃仁勛5月底曾直言,中國市場不可代替,若無法與中國進行貿(mào)易,將對美國企業(yè)造成巨大損害。根據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(SIA)數(shù)據(jù),2022年,中國半導(dǎo)體采購額為1800億美元,占全球半導(dǎo)體采購總額5559億美元的三分之一以上,是最大的全球單一市場。

這家美國芯片巨頭還表示,鑒于英偉達產(chǎn)品在全球的強勁需求,預(yù)計美國出口管制不會立即對其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)產(chǎn)生實質(zhì)性影響,但如果長期實施向中國銷售數(shù)據(jù)中心GPU的限制,將導(dǎo)致英偉達在全球最大的市場之一失去競爭和領(lǐng)先的機會。

北京商報記者 方彬楠 趙天舒

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