量化交易被很多投資者深惡痛絕，談量化色變，認(rèn)為量化交易搶走了他們的利潤，但量化只是一種投資策略，并不是韭菜收割機(jī)，量化再厲害，也是在尋找其他投資者的錯誤，巴菲特堅持價值投資，就不會害怕量化，A股投資者只要買入好股票后長期持有，量化也拿你沒辦法。

簡單地說，量化交易就是通過電腦技術(shù)和策略更加精確地尋找投機(jī)機(jī)會，不放棄任何能夠跑贏手續(xù)費的交易，以短平快的優(yōu)勢搶在其他投資者前面進(jìn)行交易，如果關(guān)注的交易品種足夠多，形成了高頻交易，也叫高頻量化。

可以這么理解，投資者選股票，沒有10%的利潤是不會進(jìn)場的，但是量化軟件認(rèn)為，如果有1%的漲幅，就可以進(jìn)場。然后股價漲1%之后，就在巨大的賣壓之下股價出現(xiàn)調(diào)整，做的量化多了，量化軟件就把漲幅設(shè)置在0.5%，再后來，只要能賺出手續(xù)費，量化軟件都要插上一腳。

因為有了量化軟件的存在，游資非常郁悶，自己正在底部慢慢吸籌，準(zhǔn)備做一波大行情，結(jié)果量化資金捕捉到有資金逢低吸納，于是大量搶籌買入，量化資金才不管你吸籌的節(jié)奏，人家就是簡單的一個字——買。結(jié)果就是股價直接起飛，等到次日，量化資金一看賺錢了，然后直接獲利了結(jié)，把一堆追高的散戶套在了高位，這么一折騰，游資也沒辦法坐莊了，吸籌有人跟你搶，出貨有人跟你爭，于是游資只能退居二線。

所以有投資者就認(rèn)為，是量化交易扼殺了投機(jī)炒作行情，導(dǎo)致投資者失去賺錢的機(jī)會。但平心而論，投資者失去的不只是賺錢的機(jī)會，也失去了被套牢在超高位的機(jī)會。

說到底，量化交易就是有系統(tǒng)策略的精致投機(jī)，量化策略也分好壞，好的策略能夠獲得穩(wěn)定的收益，不好的量化策略同樣虧錢，因此，量化交易并不是穩(wěn)賺不虧的游戲外掛。

為什么公募基金不怕量化？因為公募基金就是選擇有價值的股票長期持有，不管游資炒還是不炒，都是看著價值定策略，所以量化與它們無關(guān)。如果投資者也能堅持長期價值投資，別想著持股半年就能賺錢，認(rèn)真拿上好股票3-5年，到時候可能發(fā)現(xiàn)一下賺了個盆滿缽滿。

有個很好的例子，即使現(xiàn)在存在量化交易，照樣有超級牛股出現(xiàn)，這就是說，只要投資者選好股票，長期持有，并不用懼怕量化資金，量化資金最大的客戶就是那些追漲殺跌的投機(jī)者，追漲的時候，量化拋出，殺跌的時候，量化接盤，反反復(fù)復(fù)出現(xiàn)，錯誤的是投機(jī)者，而不是量化資金。

事實上，現(xiàn)在很多跡象多已經(jīng)表明，過去的投機(jī)思路已經(jīng)落后了，投資者要么投奔價值投資的陣營，要么轉(zhuǎn)變投機(jī)思路，從個股投機(jī)轉(zhuǎn)向金融衍生品投機(jī)，這才是大勢所趨。

北京商報評論員 周科竟