智能通知存款停擺，A股市場(chǎng)上的國(guó)債逆回購(gòu)交易將會(huì)大幅增加，因?yàn)閲?guó)債逆回購(gòu)也同樣是幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，且收益還高于活期收益的投資品種。

什么資金適合通知存款？就是那些短期暫時(shí)不用、但是又沒(méi)有太多的時(shí)間的錢。例如計(jì)劃提前還房貸，但是銀行還沒(méi)同意可以還，又得隨時(shí)等著銀行通知，那么這筆錢存?zhèn)€定期也不合適，買成股票還怕承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，于是最好的辦法就是存成通知存款，1天也行，7天也行，只要知道了需要還款的時(shí)間，提前1天或者7天通知一下銀行，到時(shí)候錢就能取出來(lái)，而且還沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，利息還比活期存款高。如果投資者也不知道需要幾天，那就辦個(gè)智能通知存款。

但是現(xiàn)在智能通知存款停擺了，管理層也要求銀行降低通知存款利率，那么投資者如果有短期閑置的資金，又厭惡風(fēng)險(xiǎn)，該怎么辦呢？國(guó)債逆回購(gòu)是個(gè)很好的投資品種。

什么是國(guó)債逆回購(gòu)？就是上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌交易的借貸產(chǎn)品，有的機(jī)構(gòu)或者投資者需要資金，例如購(gòu)買股票、繳款認(rèn)購(gòu)配股等，但是又沒(méi)有錢，需要短期融資，于是就通過(guò)國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)提出借入資金，并給出掛牌的利率，而有錢的投資者則可以掛牌借出資金，這個(gè)成交也和股票交易一樣，實(shí)時(shí)撮合成交，之后投資者的錢就借給了其他投資者，但是這些借入資金的投資者都是有國(guó)債作為抵押擔(dān)保的，所以這種借貸的風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，這也是投資者在過(guò)年過(guò)節(jié)打發(fā)閑置資金的重要渠道。這種借出資金的操作就是國(guó)債逆回購(gòu)。

當(dāng)然，既然是撮合成交，那么這種逆回購(gòu)的利率也是不固定的，投資者可以根據(jù)市場(chǎng)利率決定要不要借出資金，時(shí)間長(zhǎng)短也有很多種選擇，最少為1天，市場(chǎng)上也將這種1天的國(guó)債回購(gòu)利率稱為隔夜拆息，這也是反映資金緊張程度的指標(biāo)，歷史上隔夜拆息的年化利率達(dá)到過(guò)100%以上，也是經(jīng)典案例。

因此本欄認(rèn)為，沒(méi)有了智能通知存款這一打理短期資金的渠道，投資者也可以考慮通過(guò)國(guó)債逆回購(gòu)來(lái)讓短期資金獲得更高的投資收益，最重要的是這種操作風(fēng)險(xiǎn)極低，而且當(dāng)投資者習(xí)慣使用國(guó)債逆回購(gòu)之后，長(zhǎng)假前夕的各種貨幣基金所謂的高收益，也就沒(méi)那么有吸引力了。

當(dāng)然，投資者也應(yīng)該注意，國(guó)債逆回購(gòu)的資金到位時(shí)間與投資者理解的或有不同，例如投資者的資金只是用來(lái)購(gòu)買股票，那么投資者周一借出的1日逆回購(gòu)，周二就能用來(lái)購(gòu)買股票，因?yàn)榘凑占s定，這筆還款將會(huì)在周二結(jié)算的時(shí)候到達(dá)投資者的賬戶，但如果投資者想要轉(zhuǎn)出資金，則需要等到周三，因?yàn)橹芏Y(jié)算到達(dá)的資金，在周三才能轉(zhuǎn)出，這與賣股票取錢是一個(gè)道理。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科竟