針對市場質(zhì)疑的花錢購買“頂級私人別墅”的問題，近期金安國紀回復了深交所關注函。但從回復的理由來看，實在太過牽強。按照公司的說法，大體理由就是兩個，一方面是購置的房產(chǎn)是過渡性質(zhì)的商務接待使用，等總部建好要三年，所以有購置的需要；另一方面則是，賬上有較多的富余資金，購買房產(chǎn)能夠做到保值，未來適時出售。那這是不是就等于變相炒房呢？如果這樣的理由能夠行得通，上市公司都可以集中買房，集中炒房。

來看金安國紀的業(yè)績表現(xiàn)，2021年度利潤大幅提升，2022年度就出現(xiàn)急速下滑，2022年三季度甚至還出現(xiàn)了季度虧損。公司所說的賬面資金充裕，恐怕指的是2021年度的利潤豐厚。從財務數(shù)據(jù)看，公司2021年度凈利潤6.9億元。

從公司回報股東的情況看，公司從2011年度開始有過幾次現(xiàn)金分紅，但是金額均在每股0.06-0.065元之間，還是含稅的。2021年度因為多收了三五斗，每股現(xiàn)金分紅提高到0.085元，但這相比2021年度每股0.95元的年度利潤來說，并不是很多。

從金安國紀的資產(chǎn)負債表看，截至2022年9月30日，公司賬面資金10.8億元，看起來是不少，但如果再看負債表，這10.8億元的貨幣資金就顯得不太多了。在流動負債一欄里，公司的應付賬款和應付票據(jù)高達20.08億元，這就是說，公司的制造成本中大多都是向上游供應商賒賬采購的，這10.8億元貨幣資金如果用來支付這20.08億元的應付賬款和票據(jù)，還有9.28億元的缺口，好在公司還有應收賬款和應收票據(jù)6.066億元，但還是有3.214億元的缺口，而且這些應收的東西，也未必就能及時收得回來。

當然，公司還有3.621億元的存貨和3.68億元的交易性金融資產(chǎn)，存貨能變現(xiàn)自然是好的，否則這交易性金融資產(chǎn)說不定也得變現(xiàn)。所以從這個角度看，金安國紀說自己賬面資金充裕，這話說的并不是那么有底氣。

本欄曾經(jīng)說過，對于賬面閑置資金，有很多種用法，可以給股東現(xiàn)金分紅，也可以回購股份，或者歸還銀行貸款，但金安國紀并沒有這樣做，而是保留超過10億元的現(xiàn)金在賬面上，根源就是這10億元從本質(zhì)上講都是供應商的錢，隨時需要給供應商結(jié)賬，而且還有3.214億元的資金缺口，這就是公司沒有大量現(xiàn)金分紅，沒有回購股份，也沒有大額歸還銀行貸款的原因。

另外，按照公司的說法，購買房產(chǎn)用于商務接待只是臨時性過渡，最多也就三年時間，那么，有沒有必要為了這三年投入巨資購買一套別墅呢？租一處房產(chǎn)是不是同樣能達到目的呢？本欄并不認為，會有大客戶因為公司接待他們的房產(chǎn)是租住的而不是購買的而拒絕和公司談生意。

花幾千萬元購買別墅，或許有投機心理在里面，或許公司真的想在未來房價上漲之后賣出變現(xiàn)，如果按照這個邏輯推理，是否用來商務接待并不重要，畢竟商務接待完全可以安排在五星級酒店，上市公司炒股票、炒期貨、炒外匯、炒比特幣的都有先例，就算是公司炒房，也不是沒有可能，但這種風氣一旦成型，以后上市公司炒這炒那，A股的價值投資理念也將受到極大的威脅。

北京商報評論員 周科競