證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布征求意見稿，完善舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度，加大舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)力度，擬將內(nèi)部知情人員舉報(bào)最高獎(jiǎng)勵(lì)金額提升一倍至120萬元，這也是俗稱的“吹哨人”獎(jiǎng)金。雖然較以往有了大幅提升，但本欄認(rèn)為，在資本市場(chǎng)這個(gè)特殊的領(lǐng)域里，120萬元封頂?shù)?ldquo;吹哨人”獎(jiǎng)金還是低，對(duì)于“吹哨人”的鼓勵(lì)作用相對(duì)有限，應(yīng)該按最終舉報(bào)涉及案件金額的10%或者20%給予舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)，這樣才能最大幅度調(diào)動(dòng)知情人士對(duì)違法違規(guī)的舉報(bào)積極性。

能掌握到上市公司違法違規(guī)信息的人，基本都屬于核心人員，而能被實(shí)控人信任，本身就不太容易作為“污點(diǎn)”證人出現(xiàn)，讓他們主動(dòng)“吹哨”，更是需要極大的勇氣。一般來說，內(nèi)部人能夠舉報(bào)自家公司違法違規(guī)行為的，除了部分是出于正義之外，還有一些是因?yàn)閮?nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)分歧，即罪惡的堡壘，是從內(nèi)部攻破的。

因此，“吹哨人”獎(jiǎng)金如果僅僅是120萬元，是很難促成內(nèi)部分歧的。吹哨人的獎(jiǎng)勵(lì)，實(shí)際上就是為了增加上市公司實(shí)控人籠絡(luò)人心的成本，從而提升內(nèi)部裂痕的出現(xiàn)概率，這才是“吹哨人”獎(jiǎng)金的本質(zhì)。

按道理說，上市公司的非法利潤(rùn)金額不一，很難說120萬元占非法總利潤(rùn)的百分比是多少，但對(duì)于上市公司實(shí)控人來說，要給每個(gè)知情人都準(zhǔn)備出不少于120萬元的價(jià)值，這樣才能讓大家不會(huì)生出舉報(bào)之心，但如果上市公司的非法所得太多，若干個(gè)120萬元也并不是太多的價(jià)值，這對(duì)于查處上市公司的違法違規(guī)意義就不大了。

但如果是獎(jiǎng)勵(lì)“吹哨人”10%的違法所得，那實(shí)控人就要給每個(gè)知情人準(zhǔn)備不少于10%的價(jià)值，那時(shí)實(shí)控人將會(huì)支付太多的籠絡(luò)成本以保證知情人不會(huì)舉報(bào)自己，這樣知情人就只能控制在10人之內(nèi)，假如是20%，那就只能是5人。人越少，事就越難辦，最后的結(jié)果就是實(shí)控人怎么算賬都發(fā)現(xiàn)，違法違規(guī)是不劃算的，風(fēng)險(xiǎn)太大，收益太小。

事實(shí)上，法律法規(guī)的目的并不是一定要清除所有的罪惡之心，只要讓有罪惡欲望的人發(fā)現(xiàn)違法成本太高，不敢進(jìn)行違法操作，讓想作惡之人不作惡，其實(shí)也是一種功德。對(duì)于上市公司實(shí)控人來說，都是人才，如果他們不敢違法違規(guī)，就會(huì)踏踏實(shí)實(shí)做好上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，這就是投資者之福。

所以本欄說，獎(jiǎng)勵(lì)“吹哨人”的目的是不獎(jiǎng)勵(lì)，處罰上市公司的目的是不處罰，核威懾遠(yuǎn)比核爆炸更有價(jià)值，好的法律能逼壞人做好事，按照百分比確定的“吹哨人”獎(jiǎng)勵(lì)遠(yuǎn)比按照具體金額更有價(jià)值。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)