中報披露即將進入尾聲，從以往經(jīng)驗來看，尾期披露的中報可能質(zhì)量并不會很好，甚至存在爆雷的可能。此時，股民就要以保守為主，避免踩雷。

丑媳婦終要見公婆，到了中報公布的最后時段，業(yè)績不好的公司中報將會集中公布，一來是實在拖不下去了，二來是大家抱團爆雷，投資者的注意力勢必會被分散，所以在中報末期，垃圾股公布中報屬于約定俗成，因為這對大家都有好處。

對于8月末的中報，本欄認為不具操作價值，一般來說，希望投資者認真品味的中報，都不會拖到這么靠后，7月結(jié)束，中報業(yè)績行情也就基本結(jié)束。8月的熱點，將向垃圾股的年末保殼行情和科技股的估值溢價轉(zhuǎn)移，概念性的題材會更加吸引投資者的關注，市盈率可以被暫時拋棄，轉(zhuǎn)向?qū)妙}材的追求。

總體來看，8月末屬于避險時段，投資者對于尚未公布中報的持股也會由期待轉(zhuǎn)向失望，用腳投票會在8月末集中爆發(fā)。雖然股市政策面不斷轉(zhuǎn)暖，但如果上市公司業(yè)績無法達到投資者期望，最終也會淪為被遺忘的品種。

對于尚未公布中報的公司，投資者心中應該留個心眼，是不是公司業(yè)績一般，成長性較差，如果再配上股價此前出現(xiàn)較大幅度上漲，就更應該引起警惕。因為股價漲幅較大的公司，即使業(yè)績真的很好，在中報公布后也有“見光死”的可能，逢高派發(fā)或許還是比較務實的做法。

對于整個大勢來說，8月末投資者的眼球往往會被年末行情吸引，一方面是垃圾股有沒有為了保殼而進行的重組題材，另一方面是上市公司有沒有值得開發(fā)的新項目，此時過往業(yè)績已經(jīng)成為歷史，上市公司短期內(nèi)不會再公布好的或者不好的業(yè)績報告，那么投資者將不再那么關心公司業(yè)績，題材和概念才是此時最有可能的熱點。

中報披露季的尾聲，投資者最應該學會的是避險，重點關注那些已經(jīng)披露中報的上市公司，無論它們的業(yè)績表現(xiàn)如何，短期之內(nèi)都已經(jīng)塵埃落定，沒有爆雷的風險。而沒有披露中報的上市公司則不一樣，他們有更大的爆雷可能，雖然極個別的上市公司也會給投資者帶來一些意外的驚喜，但這樣的概率整體而言會比較低，性價比不是很劃算。

想要股市真正走出長牛慢牛，還得依靠大多數(shù)上市公司的業(yè)績不斷增長，其中被投資者在夢中期待的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板公司業(yè)績能否“夢想成真”至關重要。

股市的長期走強需要數(shù)量眾多的上市公司能夠通過利潤不斷增長來降低自己的市盈率水平，這就是所謂的成長性。但這些“夢想成真”，投資者大概率要等到年報披露期了。

北京商報評論員 周科競