雖然A股一直在擴(kuò)容，但每天漲停的數(shù)量卻相對(duì)以往出現(xiàn)減少情形，行情好的時(shí)候漲停數(shù)量能過百，差的時(shí)候甚至只有幾十只，創(chuàng)業(yè)板漲停股的數(shù)量更是少之又少，常常出現(xiàn)單日無漲停的情況，這實(shí)際上是A股投資者結(jié)構(gòu)變化的重要體現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者越來越多，散戶投資者越來越少，機(jī)構(gòu)操盤以穩(wěn)健為主，不會(huì)拉漲停，但會(huì)漲不停，散戶少了，追漲的投資者也自然少了。

隨著全面注冊(cè)制的穩(wěn)步推進(jìn)，上市公司家數(shù)也越來越多，股票之間已經(jīng)不再齊漲齊跌，很多投資者感受到，大盤明明指數(shù)上漲得很好，但想要賺錢卻很難。

在此種情況下，就有投資者開始用漲停板的家數(shù)來衡量市場(chǎng)的強(qiáng)弱。因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)人氣更強(qiáng)的時(shí)候，就會(huì)有更多的公司沖擊漲停板，此時(shí)可以理解為以前的牛市，而如果漲停板家數(shù)很少，投資者就可以理解為以前的熊市。當(dāng)然，牛熊之間也會(huì)有逆轉(zhuǎn)，但從客觀角度說，通過漲停板的家數(shù)來衡量股市漲跌，比純粹的指數(shù)更加科學(xué)。

但是，現(xiàn)在的股市炒作已經(jīng)越來越弱，機(jī)構(gòu)投資者更多喜歡價(jià)值投資，即買入并長期持有優(yōu)質(zhì)公司，然后獲得長期的投資收益。如果股價(jià)出現(xiàn)短期的意外暴漲，例如出現(xiàn)漲停板，機(jī)構(gòu)投資者還會(huì)在漲停板上大量賣出，然后等待股價(jià)回落后再重新買入，因?yàn)樵跈C(jī)構(gòu)投資者看來，如果缺少基本面為基礎(chǔ)的漲停，往往是不堅(jiān)固的，在漲停板上大量賣出股票之后，大概率還能低位買回，除非有特別大的利好，否則很多資金已經(jīng)不敢去強(qiáng)勢(shì)封漲停。

股市已經(jīng)由投機(jī)主導(dǎo)向價(jià)值投資主導(dǎo)轉(zhuǎn)移，再加上創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司的漲跌停板幅度提高到了20%，所以漲停板也就更少了。

實(shí)際上，漲停板是市場(chǎng)情緒在熱點(diǎn)板塊和個(gè)股上的極端體現(xiàn)，說明市場(chǎng)對(duì)這個(gè)板塊的認(rèn)可度很高，這就是所謂的市場(chǎng)情緒高漲，在此背景之下，如果投資者能夠跟得上主力資金的步伐，選擇少數(shù)熱門的板塊進(jìn)行投機(jī)，追到數(shù)量不多的漲停股票，那么賺錢的概率不僅會(huì)增大，而且還有望獲得超額收益。而對(duì)于那些持續(xù)回落的板塊，尤其是出現(xiàn)跌停潮的板塊個(gè)股，如果投資者貿(mào)然去抄底，則很可能出現(xiàn)抄在半山腰的情況，最終不僅沒抄到底，反而被套損失慘重。

隨著全面注冊(cè)制的深入推進(jìn)，A股的股票數(shù)量會(huì)越來越多，有限的資金會(huì)做出有限的選擇，投資者也更需要洞察市場(chǎng)情緒。比如在近期持續(xù)調(diào)整的過程中，市場(chǎng)基本沒有過當(dāng)日漲停數(shù)超過百家的情況，那么這些短線交易機(jī)會(huì)也就變得更加稀缺。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)