*ST文化公司長期內(nèi)斗，導(dǎo)致業(yè)績、股價(jià)雙殺，現(xiàn)如今更是曝出公司停水停電、欠薪、臨時(shí)停工等諸多利空。實(shí)際上，對于股民而言，這樣的投資風(fēng)險(xiǎn)完全可以避免，從一曝出內(nèi)斗消息開始，股民就應(yīng)該堅(jiān)決離場，相比黑天鵝無法避免，內(nèi)斗股的風(fēng)險(xiǎn)來得并不那么突然。

所謂家和萬事興，如果說一家上市公司可以看成一個(gè)家庭的話，那么家長之間內(nèi)斗勢必會引發(fā)家庭經(jīng)濟(jì)的衰退，而上市公司新舊董事長之間的矛盾如果影響到公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營，那么公司的業(yè)績和成長性能好才怪。

上市公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會，如果通過股東大會合法合規(guī)地產(chǎn)生了股東大會決議，那么不管是新董事長還是舊董事長都應(yīng)該無條件遵守，如果誰覺得這個(gè)決議不合法合規(guī)，可以向管理層反映，但拒不執(zhí)行顯然存在過錯(cuò)。

那么在上市公司出現(xiàn)內(nèi)斗的時(shí)候，投資者應(yīng)該怎么辦呢？

在本欄看來，一旦上市公司出現(xiàn)內(nèi)斗的苗頭，股民就應(yīng)該第一時(shí)間選擇離場。其實(shí)內(nèi)斗和一般的突發(fā)利空有較大區(qū)別，是一個(gè)長期發(fā)展的利空，并不會突然爆雷，因此投資者是完全有機(jī)會在第一時(shí)間安全離場的。

而股民離場的理由很簡單，不和諧的上市公司存在巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。無論是股東內(nèi)斗，還是上市公司管理層內(nèi)斗，抑或是股東與上市公司管理層內(nèi)斗，最直接的影響就是上市公司的經(jīng)營業(yè)績?；厮葸^往，沒有任何一家有內(nèi)斗的上市公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健向好，這是因?yàn)閮?nèi)斗雙方根本沒有把精力放在上市公司經(jīng)營上，即便有一方有心，可能也被內(nèi)斗搞得無力。

另外，內(nèi)斗之間很可能還牽涉到二級市場的股價(jià)操縱。有些股東內(nèi)斗，為了要更多的話語權(quán)，就會獲取更多的股票，而獲得股票的途徑就包括打壓二級市場低價(jià)獲取，這時(shí)投資者將很吃虧。

當(dāng)然，從管理層的角度看，還是應(yīng)該對上市公司內(nèi)斗加以干預(yù)，畢竟誰對誰錯(cuò)總會有個(gè)分別，如果股東之間在董事會上合理吵架，這個(gè)事情管理層不用管；但如果使用不太合適的手段，例如拒不交出公章、動手打人等方式，管理層就有介入的必要，甚至公安局也應(yīng)該介入調(diào)查，根據(jù)股東大會的決議讓有道理的一方依法恢復(fù)上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營，畢竟只有公司蛋糕做大了，對于各個(gè)股東才是最好的事情。

現(xiàn)在*ST文化已經(jīng)鬧到停工、欠薪的程度，投資者該走還是要走，長此以往，不排除公司會最終退市，而管理層也應(yīng)該想辦法盡快恢復(fù)上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營，投資者不管是持股還是割肉，損失都應(yīng)該讓有責(zé)任的一方賠償，畢竟不合法的行為給他人造成了經(jīng)濟(jì)損失，怎么說都將承擔(dān)責(zé)任。

北京商報(bào)評論員 周科競