相比3000點(diǎn)的破與不破，投資者更應(yīng)該著眼于半年報(bào)預(yù)期的布局，尋找合適的投資機(jī)會(huì)。畢竟3000點(diǎn)本身并沒有什么重要的現(xiàn)實(shí)意義，只不過是投資者的心魔，不管守住或者守不住，都不能決定未來的走勢(shì)，相比之下，上市公司半年報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)期對(duì)于投資者有著很重要的意義，選擇那些能夠預(yù)期增長(zhǎng)的股票買入，將有機(jī)會(huì)獲得穩(wěn)健的投資收益。

半年報(bào)披露前期，往往會(huì)掀起個(gè)股股價(jià)的大規(guī)模結(jié)構(gòu)性調(diào)整，業(yè)績(jī)預(yù)期比較好的上市公司股價(jià)大幅上揚(yáng)，業(yè)績(jī)預(yù)期比較差的個(gè)股股價(jià)會(huì)持續(xù)走低。與投資者常說的績(jī)優(yōu)或者績(jī)差有所區(qū)別的是，決定股價(jià)調(diào)整的關(guān)鍵在于預(yù)期。股價(jià)的變化反映出的是預(yù)期的變化，如果出現(xiàn)上市公司新增預(yù)期增長(zhǎng)很多的公司，那么股價(jià)將會(huì)出現(xiàn)上漲走勢(shì)，即未來股價(jià)的變化依靠預(yù)期的變化。

實(shí)際上，上市公司的業(yè)績(jī)并不在于真實(shí)的好或者壞，而在于投資者對(duì)于未來預(yù)期的變化。例如，一家在退市邊緣徘徊的上市公司，投資者預(yù)期中報(bào)業(yè)績(jī)同比扭虧為盈，而此前投資者多數(shù)預(yù)期公司中報(bào)會(huì)繼續(xù)虧損，在此種情形之下，哪怕是每股收益僅有0.0001元，公司的股價(jià)也可能會(huì)不斷走高，后續(xù)可能會(huì)出現(xiàn)一波不錯(cuò)的炒作行情。相反，如果一家公司股價(jià)過百元，投資者預(yù)期其每股收益將會(huì)下降，其股價(jià)也可能會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。

例如寧德時(shí)代，年報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，因?yàn)楣驹牧蟽r(jià)格的上漲引發(fā)了公司業(yè)績(jī)的下滑，導(dǎo)致股價(jià)走低。那么假如有一天，鋰價(jià)出現(xiàn)回落，公司的利潤(rùn)水平將會(huì)被預(yù)期提升，即使這種成本下降影響不到二季度的凈利潤(rùn)，也會(huì)對(duì)公司的股價(jià)構(gòu)成利好支撐，這就是預(yù)期的作用。

另一種就是不怎么受到投資者關(guān)注的公司，突然出現(xiàn)一些極好的信息，導(dǎo)致投資者預(yù)期其中報(bào)業(yè)績(jī)將會(huì)大幅提升，這樣的公司股價(jià)一般都會(huì)有所表現(xiàn)。

通常情況下，投資者可以從以下幾個(gè)方面篩選業(yè)績(jī)預(yù)期有所增長(zhǎng)的個(gè)股。諸如，同行業(yè)中的業(yè)績(jī)佼佼者。上市公司都具備很強(qiáng)的行業(yè)屬性，部分公司的業(yè)績(jī)更是具備極強(qiáng)的周期性。如果某個(gè)行業(yè)上半年的景氣度一般，但某家上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的情形，那么這樣的股票就屬于業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股。這一點(diǎn)可以平時(shí)從其他行業(yè)的新聞發(fā)現(xiàn)信息，例如哪個(gè)品牌的商品在電商中的銷量特別高，哪個(gè)品牌的產(chǎn)品經(jīng)常能夠看到他們的廣告，投資者都可以從中找到蛛絲馬跡。

此外，還有一些股票有著明顯的業(yè)績(jī)瓶頸，比如在此前曾一直保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，但近些年業(yè)績(jī)開始滯漲或者同比下滑。而在今年中報(bào)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻開始出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，這樣的上市公司同樣屬于業(yè)績(jī)預(yù)期會(huì)改善標(biāo)的的范疇。

不過，有些上市公司在一季度業(yè)績(jī)同比大幅暴增，但中報(bào)預(yù)期卻并不理想，這樣的上市公司就應(yīng)該予以回避，因?yàn)樗鼈儾粚儆谡嬲念A(yù)期改善個(gè)股。

投資者在選取投資標(biāo)的的時(shí)候，還應(yīng)該關(guān)注機(jī)構(gòu)投資者的動(dòng)向，畢竟機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于預(yù)期改善個(gè)股的關(guān)注度更高，判斷力也比一般普通投資者高出很多。當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者大幅介入的時(shí)候，相關(guān)標(biāo)的通常會(huì)出現(xiàn)放量大漲的情形，到時(shí)候投資者可以跟著機(jī)構(gòu)投資者一起布局，更具安全邊際。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)