馬上到清明假期，股市會休市2天，這個時間境外股市仍然交易，如果境外股市出現(xiàn)重大風(fēng)險，難免拖累A股市場，所以投資者雖然看好A股，但也不宜滿倉過節(jié)，半倉比較合適。

每到長假，投資者都會擔(dān)心境外市場的意外風(fēng)險，這次清明小長假，雖然只有一天假期，但是由于星期六為工作日，實際上下周一、周二兩個整天都沒有股市的正常交易，即到了下周三股市開市，境外股市已經(jīng)交易了本周五夜間、下周一夜間和周二夜間三個交易時段，如果按照自然日計算，實際上境外股市要經(jīng)歷5個白天，這就是說清明小長假的境外波動風(fēng)險已經(jīng)接近春節(jié)長假或者“十一”長假，其間境外的地緣政治以及疫情變化，都有可能引發(fā)境外股市的波動，而按照A股歷史上的跟隨記錄，境外股市的風(fēng)險一定會對A股的走勢構(gòu)成影響，那么投資者如果滿倉持股過節(jié)，還是存在較大風(fēng)險的。

當(dāng)然，事情不能走極端，像但斌那樣空倉也是有風(fēng)險的，畢竟現(xiàn)在的A股市場已經(jīng)處于磨底階段，多數(shù)上市公司的估值已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間，如果小長假期間境外股市走勢平穩(wěn)或者出現(xiàn)大幅上漲，那么不排除A股市場在節(jié)后還有繼續(xù)上漲的動力，尤其是投資者持有的股票如果披露出優(yōu)異年報，股價還有大概率上漲的可能，因此投資者空倉并不科學(xué)。

故本欄認(rèn)為，投資者還是應(yīng)該持有自己看好的優(yōu)質(zhì)股票，但是倉位一定不要滿倉，有條件的投資者，還可以通過股指期貨或者融資融券進(jìn)行一定數(shù)量的套期保值，以防范境外股市小長假期間的系統(tǒng)性風(fēng)險，這樣的操作還是比較科學(xué)的。

不過對于大多數(shù)投資者來說，并不會使用套期保值，那么最好的辦法就是持半倉過節(jié)，這樣在節(jié)后不管境外股市如何波動，投資者都可以進(jìn)行相應(yīng)的操作，或者逢低補(bǔ)倉，或者尋找有價值的股票進(jìn)行分散持股。總之，半倉過節(jié)能夠讓投資者進(jìn)可攻退可守，還是比較合適的。

此外，投資者閑置的半倉資金如何才能發(fā)揮最大的價值呢？不妨考慮進(jìn)行國債回購交易，相比其他理財方式，國債回購收益率會更高，同時資金也沒有離開投資者的股票資金賬戶，投資者在節(jié)后就能使用資金買入股票，并不會耽誤投資者的操作，也是小長假期間增加投資收益的機(jī)會。

那么有沒有什么股票能夠在節(jié)后有相對較好的走勢呢？投資者可以尋找那些年報業(yè)績良好的白馬股進(jìn)行布局，畢竟進(jìn)入4月，年報質(zhì)量可能會逐漸下降，所以已經(jīng)公布年報的公司不再具有年報風(fēng)險，其中業(yè)績和成長性尚可的公司，如果股價處于低位，不排除未來有機(jī)會獲得較好的投資收益。

北京商報評論員 周科競